郭家耀:內地汽車業面臨汰弱留強

20181026
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內地汽車業的競爭勢加劇。(美聯社圖片)

中國金洋資產管理董事總經理郭家耀在東方產經「專家點評」專欄表示,華晨中國(01114)早前宣布寶馬向瀋陽金杯汽車收購華晨寶馬汽車25%股權。交易後,寶馬於華晨寶馬汽車權益將由50%增至75%,轉讓目標股權的代價為290億元人民幣。消息一出後,華晨股價備受沽壓。

此交易反映中國進一步開放汽車市場,取消外資在合資企業的限制,同時顯示中國汽車產業未來要面對完全開放、充分競爭的市場環境。中國自主品牌車企需要謀求創新改變,把握行業新趨勢,研究全產業鏈的協同,力求在汰弱留強的市場環境下可以生存和勝出。

年中發改委及商務部聯合發布《外商投資准入特別管理措施》,汽車行業取消專用車、新能源汽車外資股比限制;2020年取消商用車外資股比限制;2022年取消乘用車外資股比限制,同時取消合資企業不超過兩家的限制。隨着合資股權比例的放開,內地汽車企業意識到競爭將全面加劇,產業面臨全面洗牌,迫使國企加快改革和調整。在開放的競爭環境下,必須盡快提升自身實力,並擁有自己的核心競爭力。

華晨寶馬的股權調整起了警示作用,讓自主品牌的企業明確現狀,認清方向,在未來幾年緩衝期內加快提升質量,選擇適合自己的汽車細分市場,實現更適合的策略和發展線路。汽車屬競爭性的行業,保護期過後,雖然有一部分企業會被淘汰掉,但只有在充分競爭的條件下,才能真正打造出具有國際競爭力的企業。

汽車股面臨汰弱留強的局面,股價弱勢正反映此現象。合資品牌由於沒有自身核心技術及品牌支持,在激烈競爭環境當中明顯處於弱勢。相反,自主品牌汽車雖然要面對更激烈市場競爭,但由於他們能夠找到自己的細分市場,能夠生存下來的機會較高。投資內地汽車股,不妨從此方向作出選擇。

中國金洋資產管理董事總經理 郭家耀(作者為註冊持牌人士,本人及客戶沒持有上述股份)
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