鄭勤龍：油價大方向易升難跌

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美國盼沙特等國增產以壓抑油價。(美聯社圖片)

玄學金融家鄭勤龍在東方產經「專家點評」專欄表示，日前沙特阿美CEO表示，計劃將產油量增加至每天1,200萬桶，油價隨即大跌，石油板塊亦一蹶不振，繼續尋底。筆者早前曾為油價走勢占得「山風蠱」一卦。蠱有蠱惑之意，剛巧與近日油價走勢背後的陰謀詭計相符合。

油價從2016年2月初創下每桶26美元之十數年新低後，在全球經濟復甦的情況下，能源需求亦同步增長。石油輸出國組織(OPEC)對2018年全球原油需求的預測較上年增長了163萬桶/日，國際能源情報署(IEA)預測，2018年全球石油需求將增長150萬桶/日，達到每天9,930萬桶。

由於油價上升會令美國國內的汽油及精煉油相關的成品油價格同樣提高，這樣不但會減少美國家庭的購買力，並會引發民眾不滿情緒，對中期選舉甚為不利。所以特朗普自今年4月起便一直希望油價轉勢回落，但卻未能成功。普京認為，油價向上的問題，在一定程度上是由制裁伊朗的美國政府所造成的。

雖然在5月美國退出伊朗限核協議後，沙特承諾增產，但只願意「最多每日增產200萬桶」。沙特更屢次重申，原油市場供給是充足的，OPEC產量決策只會依據市場供求，照顧消費國。

自記者卡舒吉在駐土耳其沙特大使館遇害的事件曝光以來，多國皆對沙特的態度表現強硬，加拿大及德國表示在事件未調查清楚之前，拒絕向沙特出售軍火，唯獨特朗普及其女婿庫斯納力挺沙特。市場猜測沙特王儲若想從卡舒吉事件全身而退，爭取美國的支持至關重要，因此才會突然在中期選舉前配合特朗普的要求。

然而，市場認為沙特增產政策未必能長久實行。根據IMF及惠譽的研究報告，2018年油價需保持在70美元/桶以上，沙特才能維持國內財政平衡。因此，沙特縱使計劃增產油量使油價回落，亦沒有必要達致嚴重損害自身利益的水平。

此外，5月特朗普發布對伊朗原油出口的制裁，設置180天的過渡期，將於11月4日起恢復，並要求其他國家減少進口。

目前日本及南韓停止從伊朗進口石油，中國、歐洲亦減少進口，這導致伊朗產量減少約40萬桶/天。同時，OPEC預計2019年下半年原油需求將更加火爆，日均需求超億桶將成新常態。故此，相信在美國中期選舉後，油價可能重新面對上升壓力。

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