鄺民彬：汽車股料持續受壓
20181110
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內地汽車銷量連跌四個月。(中新社圖片)
凱基證券執行董事及研究部主管鄺民彬在東方產經「專家點評」專欄中表示，美國中期選舉結果出爐，民主黨重奪眾議院，是自2010年以來首次，而參議院則繼續由共和黨控制。雖然市場反應正面，不過由於出現國會分裂情况，料將加大政策執行的難度，同時亦令聯儲局加息路線變得不明朗，對投資市場而言，或帶來更大波動。
不過，市場料中美貿易政策不會因而有任何改變，故相關風險仍然存在，而月底的G20峰會是市場焦點。後市方面，上月港股跌近2,800點，具技術反彈空間，不過目前50天線阻力較大，但若能企穩並有成交配合，則有望可進一步上試100天線水平。
根據市場數據，明年首季內房將有180億美元境內及境外債券到期，金額創下歷史新高。近期，繼中國恒大(03333)發行的美元債息高達13.75厘後，富力地產(02777)及朗詩綠色(00106)則轉向股本融資，為股價帶來一定壓力。事實上，上月內地的二手房銷量、土地購置及合約銷售額等均出現放緩趨勢，加上住建部近日再重拳治理房產市場失信行為，在多項不明朗因素夾擊下，料內房股短線仍易跌難升。
中國乘聯會預計，10月內地汽車銷量將按年跌15%，除連跌四個月外，料全年銷量亦將出現負增長，或為26年來首見全年銷量倒退。事實上，在中美貿易戰及內地經濟放緩影響下，多家車企銷量增長已見放緩。截至10月底止，除吉利汽車(00175)能完成全年銷售目標逾80%外，長城汽車(02333)及比亞迪(01211)的達標率均不足70%。
雖然行業有潛在的政策支持，如購置減稅，惟在整體消費意欲下降下，料推動作用一般，加上內地汽車市場持續開放，合營公司有機會再作重組，亦為股價帶來壓力。
凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬(作者為註冊持牌人士，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)
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