【產經專題】美國貿戰徵稅有策略　華廠商成最大輸家

中美貿易摩擦明年或將進一步升溫，歐盟研究員網站EconPol Europe發布的分析文章指出，在美國對總值2,500億美元的中國貨品徵收25%關稅，而產品大多非難以代替，意味中國企業難將成本轉嫁美國消費者。換言之，中國製造商將要為貿易戰付出最多代價，成最大輸家。

該報告稱，美國擬徵收之25%關稅，美國企業及消費者只會承擔其中的4.5%，餘下20.5%則會落在中國製造企業身上。報告認為，儘管中美兩國元首即將會面，惟兩國間貿易紛爭並未有緩和迹象。根據報告作者Zoller-Rydzek及Felbermayr的說法，關稅效果將與美國總統特朗普所期望的一樣，包括削減受關稅影響、輸往美國的中國商品貨量超過三分之一，並將美國對中國的貿易逆差降低17%。

他們補充，美國政府選擇徵稅的產品具有最高的「價格彈性」或較易獲得替代品，因此受關稅影響的中國產品大多可以被其他商品取代，從而逼使出口商降低銷售價格以挽留買家。

值得一提的是，通過對中國產品的策略性選擇，美國政府不但能夠最大限度地減少對美國消費者及企業的負面影響，而且還為美國帶來淨收益，估計該筆收益高達184億美元。

另邊廂，瑞銀財富管理投資總監亞太區經濟學家韋輝廉(Philip Wyatt)發表報告指，在月底舉行G20峰會之前，美方激烈言論讓人擔憂新冷戰是否已展開序幕。市場已對中美貿易談判已不抱太大期望，該行估計雙方展開有建設性對話的機率只有20%。但報告亦提醒勿過份悲觀，兩國領導人的會面時或有峰迴路轉結果，甚至可能傳來好消息。

從事電子貿易業務商萬保剛集團(01213)主席洪劍峰認為，以目前美國實施10%的關稅而言，廠商、入口商及消費者各承受約3%的影響，加上人民幣貶值有利好作用，因此至今加徵關稅對製造業並未帶來嚴重影響。

不過，若關稅升至25%，洪氏則擔心部分零件供應商或要改變產地來源，如把廠房遷至越南及馬來西亞等地，惟相信涉及生產成本及運費高，因此短時間內難以找到其他國家代替中國的生產地位，該公司亦未有計劃搬廠。他續指，經歷兩次金融危機後，留下來的港商財政均較硬淨，故暫時未見到企業大規模倒閉的情況出現。

鐘錶商天時貿易行政總裁尹明儀亦指，加徵關稅影響一定有，惟認為美國明年加徵25%關稅的機會不大，因屆時只會「兩敗俱傷」。他表示，在貿易摩擦及加息等因素下，公司的美國收益下跌20至30%，惟近年隨其他出口市場的發展，可彌補部分不利影響。

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