鄭勤龍:人幣或成中美談判籌碼

2018年12月09日 08:20
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人民幣。(中新社圖片)

玄學金融家鄭勤龍在東方產經「專家點評」專欄表示,自國家領導人和美國總統特朗普達成90日休戰協議後,人民幣兌每美元隨即大幅反彈約1,200點子,創下自2005年人民幣與美元脫鈎、實施一籃子匯率制度以來,兩日累計升幅最高紀錄。

今年中美貿易戰爆發後,人民幣匯率便一直偏弱,令市場一度懷疑人民幣或可能成為中國應付美國對進口商品加徵關稅的工具,而美國亦揚言會密切關注人幣匯率走向,並或會考慮將中國列入「貨幣操控國」。人民幣今年內會否「破七」,一直是城中熱話,更是考驗投資者眼光的分水嶺。

如今特朗普連日多次單方面公布在阿根廷會晤後的會談成果,如宣稱中國答允進口大量美國農業、能源及工業產品等等,恍惚是在給市場營造一個萬事可商量的訊息。這與特朗普在月前不斷以加徵更高關稅威逼中國屈服的勢頭明顯有所不同,讓市場相信人民幣在年內「破七」的威脅或已解除。

但另一方面,日前內地手機及通訊設備生產商華為副董事長孟晚舟,據報涉嫌違反美國針對伊朗貿易制裁而在加拿大被捕,並且美國要求將她引渡到美國受審。市場擔心這舉動不但會讓好不容易挽回到談判桌的中美關係,再次進一步惡化,這更可能是美國部署下一輪對中國施壓及攻勢的前奏,令股票市場的氣氛再度轉趨謹慎而受壓。

眾所周知,隨着中資股佔港股的比例愈來愈重,人民幣匯率走勢與港股表現愈來愈密切。因為這些中資股的資產主要是以人民幣結算,所以人民幣轉強不但可以讓換回港元的公司盈利增加,而且亦有助減輕公司的外債負擔。

雖然不少經濟分析師認為,由於中美貿易戰只是暫時休戰,未來仍然存有很多不確定因素,所以維持人民幣兌每美元「破七」的預測,但近日美國國債孳息曲線出現倒掛,已開始惹起市場關注。債息倒掛不但被視為經濟可能衰退的信號,同時亦反映着市場不看好聯儲局加息前景。

隨着展望2019年中美息差或有機會收窄,而且特朗普一向都喜歡弱美元,因此人民幣兌每美元匯率有望在來年轉強,並成為中美談判的籌碼之一。

雖然美國的經濟強勢和美元利率高企,或可保持美元在2019上半年持續強勢。但從星象顯示,美元和人民幣的關係就象是一個磁鐵,正從陰陽相斥走向相引的階段,而且美方亦似乎有意將戰場由關稅場域轉向打壓科技。因此,除非中美貿易關係走向破裂,否則人民幣在未來一年的貶值壓力將會降低,並帶來不錯的投資良機。
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