鄺紫珊:環球市場明年波動勢加劇

2018年12月09日 08:30
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國際金融財務策劃師學會委員鄺紫珊在東方產經「專家點評」專欄表示,全球局勢瞬息萬變,不確定因素持續增加,投資者進行來年部署,建議調低風險資產比重。隨着美國加息進入尾聲,可有利新興債市反彈。

2019年不會像過去有高度增長,股市波動性將加劇,目前標普500企業對2019年全年的每股盈餘估算為170至180美元,較2018年增長7至9%。不過,若全球局勢沒有改善,隨時很大機會面臨盈利展望向下調,故投資者在參與投資時要加倍審慎。

今年以來,新興國家如印度、印尼、菲律賓、墨西哥、土耳其及南非等國都相繼加息,但其匯價卻因美國加息與美元強勢而變得疲弱,展望明年隨着美國加息進入尾聲,可望削弱美元的強勢,這有利提升新興市場的評價。

美國加息循環開始進入「不確定」的方向,市場對明年聯儲局的加息步調看法分歧。歐洲央行似乎已下定決心於明年結束買債計劃,並於明年夏季以後加息,而不振的經濟數據也不利歐央行太早行動。英國國會將在本周表決脫歐協議,通過與否都直接影響明年3月以後英國與歐盟的關係。

由於預示明年美國經濟增長要超越今年並不易,加上中美貿易戰不確定因素,市場預期聯儲局於本月仍會加息,但對明年加息的步伐已是邊走邊戰。

今年市場擔憂全球貿易戰問題,中美雙方最終談判結果如何?是否有轉機?依然存在太多變數。由於雙方需進一步協商討論細節,預料在消息反覆下,投資氣氛及資產表現的波動性將持續攀升。加上面對未來多變的整體環境,投資者需要關注未來的經濟展望、企業盈利等基本因素的發展,可將較具收益性的高息股納入組合。
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