【名家筆陣】吳小平:發購物券谷消費更奏效

20181217
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發放代金券或更能推動消費。
資深金融人士吳小平在東方產經「名家筆陣」專欄表示,有個數據讓他挺擔心的,就是消費數據。據國家統計局官網消息,2018年11月份社會消費品零售總額35,260億元(人民幣‧下同),同比名義增長8.1%。
這個數字,如果他的記憶沒錯,應該是十五年來的最低點。也許是經濟體量大了,自然減緩;又或許是經濟發展確實遇到了一定壓力。這個不細究,只是看數字。
11月單月的數字有了,那麼1至11月呢?好,也是根據統計局數字,前十一個月的社會消費品零售總額345,093億元,同比增長9.1%。增幅相差了足足一個百分點,可見這幾個月的降幅之大了。實事求是的說,1%,就是好幾千億元銷售額呢!
消費,無論在任何體制的經濟體中,都是最重要的經濟模型變量和經濟增長驅動因素之一。如果消費增長不夠,他擔心經濟的持續增長能力。因此,要給點刺激,這已經是上下一致的共識。
國家已經在個稅領域開始做減稅嘗試了:少徵一點個人所得稅,讓納稅者更多去消費。這個道理人人懂,不需要金融學知識。明年1月1日,中國個人所得稅將正式開啟新稅制時代,包括六項專項附加扣除、綜合部分所得都將落地,新減稅紅利釋放在即。
根據新修訂的個稅法,明年起計算個稅應納稅所得額,在5,000元基本減除費用扣除和「三險一金」等專項扣除外,還可享受子女教育、繼續教育、大病醫療、住房貸款利息或住房租金,以及贍養老人等專項附加扣除。
給大家看個案例分析:一個在北京工作的納稅人,有一個正在義務教育階段的獨生子女,有年滿60歲的父母,在北京沒有購房、租房居住,自己還在攻讀在職研究生,則可以享受子女教育、繼續教育、住房租金、贍養老人四項共計4,600元專項附加扣除。假設其月薪為2萬元,不考慮「三險一金」,明年1月1日後,個稅為830元,相比3,500元起徵點時的3,120元,以及5,000元起徵點後的1,590元,稅負水平可分別降低73.4%和47.7%。
這個降幅真的很驚人!這位消費者節省出來的近2,500元稅款,完全可以用於消費!其實,不用等到明年,今年10月起,提高起徵點到5,000元已率先實施。
效果怎麼樣?首個申報期結束後,個人所得稅減稅316億元,有6,000多萬名改革前的納稅人不須繳納工資薪金所得個人所得稅。
說白了,這300多億元是國家把利益直接讓渡給消費者,讓大家用於消費、養家和其他支出的。
減稅的事兒就不多說,他來提個新思路,對特定人群,發放購物券。
其實,雖然減稅從國家層面而言,力度不小,但是放在每一個個體身上,影響其實沒那麼大。因為中國的稅收體制與其他國家略有不同,他們更重流轉稅,譬如增值稅啊,消費稅啊甚麼的,這類稅收佔了全國稅收的70%以上;而類似於個人所得稅這樣的直接稅,在總體稅收中的比例並不大,比重只有6%。因此,大家對個稅減稅這個事兒,第一,肯定歡迎;第二,也許切身感受有限。
從這個角度出發,他才提出,可以考慮發放大面積購物券(代金券),相信這是個溫和刺激經濟的很不錯的輔助措施。
第一, 購物券刺激最直接、最精準、最到位。各國經濟學專家都對發放購物券的實踐做過研究,整體效果和反饋是比較正面積極的。為甚麼?因為這是一個把購物權力全部交給窮人(或者說合資格人士)的政策,請問還有甚麼比自己更了解自己需要甚麼?這種開支最不浪費,最具有信號作用。
第二, 比減稅等方式,讓人更有消費動力和衝擊力。減稅,是少繳納了稅而已,消費券是真金白銀的代金券,是「白來的」,後者顯然讓接受者更有消費動力。而且,代金券的設計,往往有時間、範圍等要求,可以較為可控的刺激消費開支,有助於將政策落實到實處。
第三, 代金券將以一定消費帶動更大消費。消費,從來就是一個配套和系統的事情:有了房子,你會裝修,買家電;有了新冰箱,你會漸漸塞滿它。因此,將代金券交給適格接受者,將代金券的消費範圍做一定規定,可以起到以小博大,以部分開支帶動去全局消費的作用。
吳小平
資深金融人士,曾任中金公司財富管理部執行總經理,現投身互聯網金融創業。
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