御峰理財:鱷王教路 時刻防險可致富

2019年01月13日 08:50
東網電視
更多新聞短片
擁有逾180億美元身家的達利奧不時分享發達秘笈。

御峰理財研究部在東方產經「專家點評」專欄表示,全球最大對沖基金橋水(Bridgewater)現時管理1,600億美元資產,去年其旗艦基金Pure Alpha在扣除費用後回報率達14.2%,優於同業平均的6.7%虧損。據《福布斯》估計,有「鱷王」之稱的橋水創辦人達利奧(Ray Dalio)擁有逾180億美元身家。

可是,這位哈佛MBA的天之驕子,人生也非一帆風順。在26歲時,達利奧遭投資公司解僱,而橋水只是在他的紐約兩房公寓內創立。達利奧近年變得高調,不但著書立說,亦經常接受媒體訪問。最近有傳媒提到這位億萬富翁的理財貼士,特此與讀者分享。

第一,是應急錢,即在沒收入下,有沒有足夠的儲蓄應付日常開支。要留意的是,應急錢的金額不是一成不變,必須因應自身需要而有所增減。達利奧本人就曾因有了小孩而調整金額。

第二,建立多元的投資組合,因為手持現金會被通脹蠶食,使購買力隨時間減退,故此應建立一個跑贏通脹的投資組合。不過,對於坊間倡議的50/50組合,即股票及債券各佔五成的組合,達利奧則有所保留。由於股債的風險並不均等,50/50組合的風險仍會被股票主導。他反建議,建立一個由30%股票、40%長期美債、15%中期美債,7.5%黃金及7.5%商品的投資組合,並且按上述比重每年再平衡一次。達利奧稱,此組合能適應各種經濟及通脹變化。

達利奧認為主動投資是一門專業,並不適合一般投資者。可是,要是讀者堅持深入虎穴,他還是給予第三個建議:了解經濟周期,從而學懂適時進場,被免錯過機會。他主張周期上,金融海嘯就像大蕭條。在經歷完資產升值潮後,現在跟1937年相似,除了政治上民粹主義抬頭外,長短期債務周期亦皆進入尾聲。

經濟及市場走勢最終會否如鱷王所說,只好留待歷史證明。然而心水清的讀者相信早已明瞭,達利奧建議的核心便是處理風險。大家不妨居安思危,想想若經濟變差,收入及投資組合會否受到影響?若有,則有何對策?
─ ─ ─ ─ ─ ─
「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機
http://bit.ly/2sLtGDm

「互聯餘額」數據,助你掌握北水動向
http://money18.on.cc/connect/dqb.html