道富CEO警告︰提防ETF流動性風險

2019年02月14日 15:48
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道富CEO Ronald O’Hanley在都柏林召開的會議上表示,投資者可能不明白,在危機時刻,他們可能很難在「第2天」就從ETF撤出資金。

ETF是不同市場之間一種「流動性轉換形式」,投資者要清楚自已是否確實了解危機期間的風險;「雖然現在有流動性,但我們不應認為這種流動性是永久的」。

分析指出,ETF火爆發展期間,流動性只是偶然出現閃失。

事實上,ETF由做市商提供流動性,本身就顯示了ETF的固有風險:正是因為流動性不充分,或本來就沒有流動性,所以需要券商做市。2015年8月24日,美國股市開盤後數分鐘內,道瓊斯工業平均指數大幅下跌,隨後又反彈。美國1/5的ETF不得不暫停交易。據報,幾周後,美國證交會前副主席Luis Aguilar在華盛頓的一次公開講演中曾發問:「我們應當考慮限制ETF的增長嗎?」



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