仲等緊股災?摩通4個理由叫你「唔好傻啦」!

2019年05月16日 22:53
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中美貿易戰加劇,市場有感美股牛市將轉勢,惟摩根大通列舉4大原因,對下半年的美股仍然持樂觀態度,牛市勢頭未減。

摩根大通全球股市策略團隊表示,美國公司利潤、失業率、高信用債收益率及實際利率水平等4個原因將繼續支撐美股,並稱銀行股將是2019年不錯的標的。

●美股公司利潤在一季度未出現下滑
摩通表示,儘管市場普遍預測美股公司利潤在一季度將出現負增長,但該情況並未發生。美國公司的每股淨利潤(EPS)的修正值重回正值區間,而其他地區公司的該修正值則指向更高水平。

●失業率處於低位
截至4月,當前美國的失業率達3.6%,為1969年以來的最低水平。

●高收益信用債的利率水平仍偏低
在經濟下行之前,高風險的借貸成本通常會上升,因為貸款人擔心出現違約。該行指出,然而目前高收益信用債與低收益信用債之間的利差仍然處於低位,這這意大多數公司能借道「平錢」。

●實際利率仍處低位
當前的實際政策利率仍然維持在零附近,摩通稱歷史上未見過有哪次衰退時,實際政策利率水平是在1.8%以下的。

摩根大通分析師提醒稱,貿易局勢仍面臨不確定性,今年夏季的回撤基本是在意料之中,但依然有充分理由對美股保持樂觀,認為下半年將會看到美國經濟穩定增長。
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