王昕媛:醫藥股投資者胃納漸增

2019年07月04日 00:17
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上周本欄推薦的美團點評(03690)繼續大幅跑贏市場,G20峰會過後,中美局勢貌似緩和,市場風險偏好上升,大家把倉位加起來。醫藥行業這輪加倉特徵明顯,受中美貿易摩擦的企業,負面擔憂減少,同時最新出台的政策較溫和,傳統仿製藥藥企加倉同樣明顯。

7月1日我們看到,期待已久的重點藥物監控目錄名單出台,其中第一批名單包括20個品種藥品。就數量和品種來看,20個品種不算多,而且涉及的藥品批文671個,涉及的企業20多家,比之前市場預期的要溫和的多,比如神經節苷脂類似的產品,石藥集團(01093)的恩必普也不在內,市場早前的擔憂亦可隨之消除。

現在來看,本次目錄裏面,受影響最大的是四環醫藥(00460),有7個產品在目錄裏面,包括:腦苷肌肽注射液、馬來酸桂呱齊特注射液、曲克蘆丁腦蛋白水解物注射液等。但是消息出來後,四環股價是沒有跌反而升,說明結果比市場預期的好。第二個最受影響是復星醫藥(02196),有4個產品進入目錄,包括小牛血清去蛋白注射液、注射用前列地爾乾乳劑等。

還有3家企業受輕微影響。當中有石藥集團,旗下奧拉西坦(商品名:歐來寧)進入目錄,預計對總銷售收入10%有影響。另外,中國生物製藥(01177)旗下的前列地爾(商品名:凱時)在目錄之列,不過以2018年業績來看,銷售佔比4%。第三家是麗珠醫藥(01513),旗下的鼠神經生長因子以2018年業績來看,銷售佔比5%。因此,整體影響輕微,我們認為,近期醫藥政策均較溫和,建議短期可以繼續加倉醫藥股。

國泰君安國際(投資諮詢部)聯席董事 王昕媛(作者為註冊持牌人士,本人及其聯繫者並未擁有上文提及或評論上市法團的任何財務權益,持牌號碼:AQA458)

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