東方日報B2:地產股累冧兩成入熊市 大摩估未見底

2019年08月14日 00:23
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恒生地產分類指數較今年盤中高位挫逾兩成,技術上進入熊市。

香港示威活動愈演愈烈,長實集團(01113)原計劃本月推售的港島西半山波老道豪宅項目,將會押後發售,拖累地產股繼續捱沽。恒生地產分類指數周二挫2.26%,收報36,176點,較今年四月初盤中高位累挫逾21%,技術上進入熊市。摩根士丹利更直言現時並非「撈底」買入地產股的時機。

大摩再奏起「摩笛」,預期8月起至今年底的五個月,一手住宅樓市成交按年將減少27%。

長實執行董事趙國雄表示,鑑於當前局勢,將會延遲推售波老道豪宅項目,強調該樓盤每個單位「億億聲」,目前銷售這類物業有難度。不過,旗下長沙灣愛海頌這類適合港人居住的樓盤,不應放慢推盤,定價將不會太進取。

他又指,相信中美貿易糾紛不能於短期內解決,而香港近期的社會事件,亦大大影響港人消費意欲,全年經濟有下行風險。目前香港正處於內憂外患困局,難以「睇通」下半年樓價走勢。

事實上,地產股沽壓未除,恒基地產(00012)、長實、新鴻基地產(00016)及信和置業(00083)股價均連跌三日。其中,恒地及長實分別下跌2.81%及2.37%。本報統計,九大地產發展股及收租股股價已較今年盤中高位累挫逾兩成,技術上已現「熊蹤」,期間市值合共蒸發4,236億元。

大摩指,香港地產股經過近期急挫後,估值變得吸引,股價較每股資產淨值折讓擴至近50%,平均股息率更增至4.5厘的歷史高位,不少投資者均有意「執平貨」。然而,該行認為,下半年香港住宅樓價及零售銷售將面對更多下行風險,根據經驗,地產股的折讓率曾達60%,因此揚言地產股已見底言之尚早。

該行續表示,今年首七個月一手住宅成交量按年增加51%,但預期今年餘下時間新盤交投會放緩。儘管低息環境及供應短缺仍然支持樓價,惟股市下跌令投資氣氛薄弱,連累二手住宅交投向下,住宅樓價亦會回落,令全年漲幅縮窄至5%。

資深投資者吳龍飛亦表示,去年已預期今年農曆新年後樓市會有小陽春,到暑假開始下跌,結果已應驗。他又預期,10月會再爆股災,現時起未來六個月,樓價將有兩成內跌幅。除新盤交投會減少外,二手買賣亦會放緩,未來一、兩個月將開始有低價個案出現,並估計失業率會上升,經濟下滑並步入衰退。

儘管如此,光大新鴻基財富管理策略師溫傑表示,雖然香港政治事件目前未見到有解決方法,現時低吸地產股確實是言之尚早,但環球央行減息下,香港住宅供應又不足,暫時看不到業主「要錢唔要貨」急於賣樓套現。他又稱,香港住宅剛性需求強勁,若樓價回調一至兩成,立即會有買家入市承接,認為對樓市前景無需太悲觀。

事實上,有發展商表明不會改變推盤部署。佳明集團(01271)營業及市務總監顏景鳳認為,旗下青衣明翹匯主打中小型單位,這類物業仍具剛性需求,公司會維持取得預售樓花同意書後隨即推售的計劃,預計最快下月登場。該盤提供776伙,當中佔約七成為一至兩房的細單位。

新地副董事總經理雷霆日前亦透露,西南九龍匯璽III的籌備銷售工作正加緊進行,會盡快以現樓形式推售。至於同系東半山CENTRAL PEAK的示範單位已近完成,有機會下月進行招標。

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