鄺紫珊 中長線部署美國房產信託基金

2019年10月13日 09:15
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(美聯社圖片)
目前市況不明朗,投資者可考慮以多元化的資產配置去管理資產,建議減持股票。在組合內,加入黃金、房產及美元等,以平衡組合對抗下行的風險。若挑選美元資產,可考慮美國的房地產信託基金(REITs)作中長線部署。
美國人口金字塔的主流主要集中於千禧代出生的人口,而千禧世代亦開始踏入家庭人口的階段,並逐漸成為消費市場的主流,故對置業、家居生活應用所需、物流倉儲,以及數據雲端服務等需求大增,將帶動REITs後市的商機。由於千禧世代成為美國人口的主流,將影響美國人口結構及社會消費型態的重大轉變,故將帶動REITs的增長動力。隨着千禧世代對經濟消費實力的提升,將對購屋及租屋的需求有明顯上升,對當地房產價格帶來支持。
千禧世代也是習慣於網上購物的族群,因而產生對物流倉儲的需求。在數據中心方面,更是大幅使用雲端服務,需要大量資料儲存空間,讓資料數據中心供不應求,在電商、物聯網的未來趨勢下,看好前景較佳的工業物流族群,及數據中心與倉儲型的REITs。
美國就業市場9月的失業率較8月減少0.2個百分點,降至3.5%,創下50年來最低水平,並遠低於市場預期,而美國9月非農就業崗位亦增加,8月數據被上調為增加16.8萬,皆勝預期。就業市場的正向表現,可望帶動房屋出租率及租金上升,進一步加強REITs基本面的增長動力。
另外,市場對聯儲局10月再減息的預期大幅提高到80%以上,在利率走低下,更將有利於REITs等高股息資產的表現。REITs在各行業中,僅次於公用事業,其波動度相對偏低,較具防禦性,在考量貿易衝突未解除時,市場波動可能性較大,也提高REITs的投資價值。
市場預期聯儲局在今年底前仍有可能再減息,則今年美國十年期國債孳息率反彈空間不大,只要維持在2%以下,皆有利美國REITs的表現。根據規定,REITs的稅後所得90%收益要分配給投資者,故更突顯其投資價值。
國際金融財務策劃師學會鄺紫珊
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