陳樂怡 內需股份可跑贏大市

2019年10月13日 09:50
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(中新社圖片)
美國聯儲局公布議息會議紀錄,顯示當局官員雖對美國經濟基礎前景仍正面,但對貿易和全球經濟疲弱的憂慮升溫,加大市場對聯儲局加快減息步伐的預期。
根據利率期貨顯示,10月聯儲局再減息0.25%的機會率升至逾80%,另一方面,亦有消息傳出,聯儲局計劃開始擴大資產負債表,為美國融資市場解決短期流動性資金。
事實上,聯儲局在過去兩年已經縮表近6,000億美元,加上第四季公司需要繳稅,同時銀行業亦具較大流動性需求,相信擴大資產負債表,有助紓緩資金緊張情況,對投資氣氛亦可起一定支持作用。
據中國商務部數據,今年十一假期的零售餐飲金額為1.52萬億元人民幣,相對於2018年有明顯改善。事實上,隨着中央早前推出的支持內需措施漸見成效,相關企業的盈利能力有望改善,料內需相關股份可跑贏大市。另據CRIC數據,內地首100間發展商的9月合約銷售按月升24%,較8月時的按月回落2%明顯復甦。
內地落實房貸利率新規,房貸利率將以貸款市場報價利率為定價基準,市場料未來具有下調空間,加上中央正加強市場流動性,相信第四季的銷售前景可轉趨樂觀,投資者可留意負債較低的龍頭企業。
港股方面,大市仍較疲弱,料恒指短線整固機會仍較大,25,000點為主要支持。
筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。
凱基證券亞洲研究部分析員陳樂怡
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