蔓延至國企!內企債急添壓 全年違約額勢創新高

2019年12月03日 12:39
東網電視
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美國財經媒體彭博報道,2019年對於中國信用債投資者而言,再度成為艱難的一年,年底更頻頻出現問題,有三個發行人周一(2日)均未能按期兌付,使今年有機會創下最高違約紀錄。
據彭博整理的最新數據顯示,2019年迄今,中國在岸市場新發債券違約涉及本金額至少1,204億元人民幣(下同),較2018年全年錄得的1,219億元歷史新高僅咫尺之遙。
北大方正集團、東旭光電、貴人鳥周一紛紛宣布,未能按期償付債券;不過,北大方正集團債券尚有15個工作日的寬限期,暫未計入上述違約之列。而已經違約的西王集團周二(3日)還將有10億元公司債券面臨回售行使權和付息。
報道指出,中國債券違約速度加快,尤其是狀況不佳的私營公司,凸顯了中國30年以來最嚴重的經濟放緩,以及與美國之間未消退的貿易緊張局勢,令融資壓力日益加劇。
雖然民企仍是今年債券違約的重災區,但國企亦有顯著抬頭之勢。彭博整理數據顯示,截至11月底,在岸市場中資國有企業新發違約涉及債券本金規模202億元,較去年大增181%,且來到歷史高峰值。
有分析預計,2020年違約規模可能會維持在歷史高位,且有理由認為,國企風險事件會在2019的基礎上繼續增加。
【北大方正違約惹關注】
報道又指,北大方正境內債券逾期兌付震驚中國債市。這家總資產逾3,600億元的巨無霸企業一旦實質違約,將超過中民投、中信國安,成為中國境內公募債市資產規模最大的違約發行人。
北大方正集團周一晚上發公告稱,因流動資金緊張,截至12月2日,公司未能按約定籌措足額償付資金,規模20億元的「19方正SCP002」不能按期足額償付本息。
彭博數據顯示,截至周二早上,北大方正集團2023年到期、票息5.35%的美元債買價大跌30%至約35美仙的紀錄新低,創上市以來最大跌幅;此前該債券已連續4日下跌。
澳新銀行信貸策略主管Owen Gallimore表示,方正的案例顯示出市場之前可能對中國高收益債發行人過於樂觀。明年還有很多中資高收益美元債要到期,預計會有更多違約。
有消息稱,北大方正於香港時間周二上午10時30分召開投資者電話會議。
根據「19方正SCP002」債券募集說明書,拖欠超短期融資券本金或應付利息,且拖欠行為持續15個工作日以上的,認定為違約事件,應啟動投資者保護機制。
在境內債券兌付逾期後,中國評級信用機構之一聯合資信已將北大方正集團主體長期信用等級由AAA下調至A,評級展望為負面;同時下調「18方正MTN001」、「18方正MTN002」、「19方正MTN001」、「19方正MTN002」的信用等級為A,下調「19方正CP001」的信用等級為A-2。
彭博匯總數據顯示,截至目前,方正集團本部境內還有未到期債券23隻、餘額總計約400億元。方正集團透過境外子公司還有多隻離岸美元債存續。
聯合資信評級報告稱,公司存續一年內到期境內債券餘額為45億元,若以行權口徑計,一年內到期債券餘額為235.9億元,債務規模大,存在很大集中兌付壓力。
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