【2020貿戰預測】今年贏的恐變輸?受害的或反勝?

2019年12月03日 17:01
東網電視
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2019年餘下不足一個月,回顧今年由頭到尾的熱門話題,離不開「中美貿易戰」。不過,臨近年尾,貿易戰的劇情似乎出現了變化,美國總統特朗普周一(2日)分別向巴西、阿根廷,以及法國「開火」,戰線似蔓延開去。這會否預示着今年貿易戰「贏家」或「旁觀者」,明年會變輸家?今年的「輸家」,明年或反勝?
【全球貿易近10年最低】
環球最佳貿易信貸保險服務商之一裕利安宜發表最新《全球貿易展望》報告預警,在眾多不明朗因素及關稅影響下,2019年全球商品與服務貿易增速可能創近10年以來最低,料僅增1.5%,出口商損失可達4,200億美元(約3.2萬億港元)。
這場貿易衰退的主要受害者為中國,損失料達670億美元(約5,226億港元);德國料損失620億美元(約4,836億港元);香港也料損失500億美元(約3,900億港元)。雖然這些損失大部分歸咎於貨幣匯率影響,但出口所帶來的衝擊顯然已在歐洲國家和出口樞紐地區普遍蔓延。行業方面,2019年電子業損失2,120億美元(約1.65萬億港元);金屬業損失1,860億美元(約1.4萬億港元);能源業損失1,830億美元(約1.4萬億港元),將成為最大輸家。
【最壞情況已過 惟明年無望急彈】
安聯集團及裕利安宜首席經濟師Ludovic Subran指出,該機構專有的貿易動力指數顯示,最壞情況已過,雖然仍處於負數區間,但至少已停止繼續惡化,估計2020年貿易將輕微提速至1.7%,但維持低增長態勢,而全球經濟增長將繼續由2019年的2.5%,放緩至2020年的2.4%。
他稱,中美之間表面上達成的首階段貿易協議可能帶來少許緩衝,但關稅威脅捲土重來,加上2020年正值政壇多事之秋,包括全球峰會及美國總統大選等,又會令形勢增添變數,大規模改善看似無望。
【明年中美或翻身 歐洲恐有難】
在2020年,獲得最大的出口收益是中國和美國,分別估計約900億美元及870億美元。不過,兩者之間的貿易爭端仍造成了相當大的負面影響:上述兩國的出口收益僅2018年的半數左右。另外,貿易保議主義持續升溫,美國下一步可能對德國及英國汽車行業加徵關稅。
行業方面,2020年以下業務仍會受煎熬,包括電子料損失470億美元;金屬料損失420億美元;機械設備料損失270億美元等。相反,軟體與資訊科技服務出口收益料增約620億美元、農產品出口收益料增約410億美元,以及化工行業出口收益料增約370億美元。
【新關稅新策略:貿易轉移及幽靈貿易】
面對中美貿易緊張局勢升級,規模較小且靈活的出口商可從貿易轉移中獲益最多。其要點在於最大的貿易國市場份額正在縮小,或獲益低於平均水平,例如加拿大、德國、日本,以及墨西哥,而許多較小的貿易市場則快速獲益,例如台灣、荷蘭,以及法國。
【現在的贏家未必一直贏】
不過,目前被視為「贏家」的地方,形勢可能逆轉,例如今年從貿易衝突中跑出的越南,如今因與美國的貿易盈餘飆升而陷入尷尬局面,因美國可能反過來加徵關稅。
與此同時,「幽靈貿易」亦是在中美貿易糾紛升溫下的另一個副產品,即指一些中國公司先將貨品運至第三市場,例如台灣及日本,再轉運至美國,意圖規避關稅的行為。
報告亦指出,隨着特朗普多次批評歐洲及歐央行政策後,未來可能會在貿易政策重點轉至歐洲,並在6個月後,與歐盟在貿易協議無明顯進展的情況下,徵收10%歐洲進口車關稅,而歐盟的經濟增長將因此降低0.1個百分點,並使歐盟出口損失達每年40億歐元,德國將受重創。
事實上,北約峰會周二(3日)在英國倫敦舉行前,美歐貿易戰再度升級。美國貿易代表辦公室周一(2日)表示,計劃對總值24億美元(約187億港元)的法國進口貨,加徵最高100%的關稅,報復法國政府向美國科技企業徵收數碼稅。這或許預示着歐美貿易戰「揭序」。
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