潘梓生:銅價可能出現明顯跌浪

2019年12月08日 09:30
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(美聯社圖片)
近月中美貿易談判出現曙光,帶動市場樂觀情緒,令美股出現明顯上揚。不過,與經濟息息相關的基本金屬走勢非常一般。除銅價能夠維持於5,800至6,000美元區間整固外,其他基本金屬均在11月出現大跌,鎳價曾跌近20%,鉛及鋅則跌近10%,而且眾金屬走勢仍然沒有反彈迹象。
由此可見,即使市場樂見中美貿易談判有好進展,但對於經濟前期
仍相對悲觀,因此在供應增加,需求增長放慢的大環境下,基本金屬價格在市場樂觀的環境下仍然下跌。銅價則在現貨需求良好,LME庫存出現持續下跌,令價格不致出現如其他金屬般的跌勢,但在現貨商積極補充庫存後,現貨需求可能重回疲弱,銅價能否擺脫「地心吸力」,繼續跑贏其他金屬成疑。
技術走勢方面,現時銅價已再逼近6,000美元的整固區間頂部,技術阻力仍然巨大,相信銅價難以突破該水平。另外,值得留意的是CME銅期貨的未平倉合約已跌至超過3年低位,反映市場對銅的興趣大減,亦代表銅價可能出現較明顯的趨勢。在經濟前景仍不樂觀下,其他基本金屬出現大跌的情況下,銅價相信難以突破6,000美元的重要阻力,並先行下試5,800美元。後市若銅價失守5,800美元,技術指標將指向5,600美元才見支持。
亞達盟環球期貨研究及銷售部副總監潘梓生
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