【專家點評】鄧建初：香港金融保領先優勢

由鐘擺理論加上全球民粹傳染病、內外多個人為因素夾雜，演變而成去年以來的香港政治運動。筆者認為，這場亂局高峰期料已過去，但偶發性零星騒動仍會不時發生，短期影響內地客來港意欲。

亂局對本地經濟影響至深，較之2003年沙士期間有過之而無不及。鑑於營商困難，未來出現大量小型企業倒閉潮是可預期的，而連鎖店因為大財團財力雄厚，本地市場佔整體業務不太多，仍可生存下去。到現時為止，金融市場所受影響不如想像般大，原因是本港為國際金融中心，上市公司囊括內地、國際及本地企業，尤其前者已佔恒生指數成分比逾半。

近期阿里巴巴(09988)也回歸香港作第二上市，加上已國際化的滙控(00005)、友邦保險(01299)及長和系集團等，數間公司的影響力已蓋過本地一眾公司。本地地產集團現時市盈率低至只有單位數字，正是歷史低位，股價較資產淨值折讓頗大，相信不少基金有興趣。

因此得出結論是，本地經濟仍差，但股票市場應會追趕美股的升幅，筆者對未來的恒生指數抱樂觀態度，衝破歷史高位不是幻想。

回顧中國在1989年之後的發展，或可帶來一些啟示。香港的未來，未必那麼悲觀。一場超級暴亂，正好把香港埋藏了一段長時間的深層次矛盾一次過暴露出來，在衝擊之後人人必定會反思。政府一定會硏究並推出一些措施來解決，而香港有識之士也會紛紛獻策。

筆者認為，在風雨中經得起考驗的才是香港所需要的，而金融市場在今次亂局中表現最為優秀，可以肯定的是香港在全球的金融中心位置仍備受重視，暫時仍能處於領先優勢。

澳門靠賭業、美國靠高科技，日本定位包裝設計中心，英國教育最吸引，而香港金融中心應繼續發揚光大，研究創新的投資產品，吸引更多外來投資者，成立金融學院，專門訓練金融科技專才，環繞金融市場產生的周邊行業再去發展。

港交所(00388)早已洞悉先機，積極在國際間尋求收購機會。政府可以加強宣傳香港作為世界金融中心的地位不變，鼓勵更多年輕人向這方面發展，推動香港再創高峰。此外，如果香港政治環境回穩，旅客及外地投資者恢復來港信心，香港能夠再次成為國際展貿中心，則對香港金融市場帶來相得益彰效果。

資深獨立股評家　鄧建初

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