【全球十年牛市檢閱】呢個股市未曾見「熊」...

2020年01月15日 18:33
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過去十年全球股市拾級而上,去年底更升至貼近紀錄高位。券商Panmure Gordon經濟師弗倫奇研究發現,自2010年以來,MSCI世界指數只有11天處於技術性熊市水平,即自高位回落超過20%的日子甚少,凸顯出這段時期「非比尋常」。
事實上,過去十年全球央行實行或走向超低利率,並於寬鬆政策看似可能結束的時候,採取進取行動安撫市場,以致投資者把「除買入股票外別無他選」視為法則,部分交易員如今更視任何股市下跌為買入機會。
觀乎不同地區的MSCI指數,美國股市於2010年起的10年間,一天也沒有處於熊市,反觀2000年代有625天。相比之下,歐洲股市於2010年代有315天處於熊市,雖較上一個十年的756天減少,但較上世紀的70、80和90年代都要波動,反映期間爆發歐債危機。
日本股市於2010年代有281天處於熊市,是當地股市歷來第二低,僅次於80年代股市升不停時期的37天。英國股市於2010年代只有6天處於熊市,即使期間發生英國脫歐,也沒有動搖。
儘管全球升市已持續多年,但投資者或不需要過早擔心央行能否繼續支撐大市。弗倫奇指出,回顧12個月前,市場人士紛紛憂慮全球央行可能已耗盡彈藥,但過去一年看到的是十年來最通力合作的刺激政策。
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