【名家點評】梁彥穎:基金式投資助分散風險

20200310
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疫症影響全球經濟,金融市場風高浪急,投資需盡量分散風險。無論投資股票或債券,都應考慮以基金形式投資,以求把非系統性風險減到最低。
即管如此,投資者仍應就自己風險取向及心理質素、基金投資特性,以及選取適當投資策略。溫故知新,投資者可參考下列其中數種策略。
首先是定期定額購入策略,就是不論基金單位價格如何,投資者均定期投資固定的金額於固定的基金上。當單位價格上漲,基金淨值高,買回來單位數量較少;當單位價格跌,基金淨值低,買到的數量較多。如此一來,可避免在高位錯入滿貨的風險。
這個方法適合剛開始投資的初學者,亦適合在高位已沽貨的投資者重新進入市場。當然,前者投資額是每個月剩餘資金,後者的投資金額則是以套現金額除以9至24(熊市周期)。
其次是固定比例投資策略,即是按固定的比例分散投資於兩種或以上具對沖特性的基金(如債股比例為3:7),並按固定時間檢視基金價格變化。當某一種基金因淨值變動而引致以上固定比例發生變化時,就賣出或買進投資組合內基金,從而維持原有的固定比例。進階投資者更會按投資周期或投資回報更改固定例。前者按牛熊市估算,後者按回報連續急升速率計算。
最後是適時進出投資策略,意即投資者完全依據市場的指示來買賣基金,如250天平均線、超買超賣指標、市場市盈率等。但單一技術指標並不可靠,很多時候會發出錯誤的買進或沽出信號,亦有時候在應發信號時未能發出任何信號。
此外,還有買入並長期持有、保本投資策略、固定增值回報調節策略,以及順趨勢操作投資策略等。以上意見基於眾多假設,讀者絕不應依賴本文內容作出任何法律或投資安排。
梁彥穎
微臣資產管理財富管理總監
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