【深度解構】中國經濟已走出谷底嗎?

2020年03月26日 15:50
東網電視
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(Getty Images圖片)
外國傳媒報道,中國爆發新冠病毒疫情後,工廠停工、餐館商店停業,可能導致中國經濟至少在當前季度收縮,持續時間或許還會更長。如今問題在於,這場席捲全國的疫情將帶來何種衝擊。
【失業率上升】
疫情之下經濟承受情況如何,從就業市場可體現一二。澳新銀行經濟學家預計,2月直接造成800萬人失業。
中國政府今年消除絕對貧困的目標仍然不變,扭轉失業率的上升趨勢是政府的明確要務。2月時失業率達到創紀錄的6.2%,中國政府已推出一系列措施穩定就業,希望失業率不再繼續上升。
牛津經濟研究院駐香港的首席亞洲經濟學家Louis Kuijs表示,雖然中國國內經濟逐步恢復正常,但新冠疫情料造成全球需求不振,中國工廠可能還會再遭打擊,許多製造業工作朝不保夕。這次情況與十多年前的金融危機不同,當時中國祭出龐大的刺激計劃,從而與全球經濟衰退的最嚴重時期擦肩而過。
他說:「即使第一季GDP大幅下降,中國這次推出大規模宏觀刺激的意願大大減少。這意味着現在中國就業市場的壓力會比2009年時更大,因此當前挑戰在於,中國政府如何通過巨額刺激以外的其他手段來穩定就業。」
【破產風險】
這場疫情之下,商舖、酒店,以及其他小企業要麼關門閉店,要麼好幾周都是門可羅雀或無生意可做,所受直接影響比工廠停工還要大。製造業可以回過頭來加大生產,而消費很多則是一去不復回。
收入下滑幅度如此之大,小公司能挺多久?招商銀行2月對兩萬多家多數為中小企業的調查顯示,2/3的企業資金儲備最多只能堅持3個月。
中國政府出台了一系列救濟措施,包括低息貸款、退稅和延期還本付息安排,來幫助企業度過難關,但是進展卻很緩慢。上周日一位官員在新聞發布會上表示,自1月25日以來,有1/5的中小微企業到期貸款本息已享受延期還款安排。
【不良貸款】
作為應對危機的部分舉措,中國放寬了對不良貸款的認定標準,允許銀行延緩不良貸款認定,這樣在銀行收回貸款前,陷入困境的公司能有更多的回轉時間。
中國銀行機構的確有着6萬億元人民幣貸款損失準備金,但如果第2季經濟不能實現V形復甦,屆時壓力將會加大。
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