【專家點評】麥嘉嘉:資金避險 黃金勢反覆升

2020年03月27日 08:30
東網電視
更多新聞短片
市場持續波動,避險可留意內地國債及黃金。
美國推無限量寬,但面對環球經濟前景黯淡,歐美疫情未過,股市底部仍有待驗證。市場估計中國人民銀行或在未來數天宣布下調基準存款利率,或有助穩定投資情緒。受新冠肺炎疫情影響,各國央行實施量寬措施之下,全球負利率資產規模急升,中國債券和其他資產相關性較低,對市場波動也較不敏感,令中國國債優質避險資產地位尤其突出。
中國政府債券相對其他國家仍有較高的孳息率,目前10年期中國國債息率約2.6厘,與同期美國國債息率相差1.78厘。息差優勢令中國政府債券變得相對吸引,投資者可配置部分資金至中國國債以賺取較高收益率。事實上,債市回調已提供很好的買入時機。
至於有高風險承受能力的投資者,可利用槓桿購入超短存續期(1年內)的中國高收益債券,以賺取可觀回報。在內地流動性保持充裕下,短存續期企業債違約機會相對較低。
另方面,金價3月初突破1,700美元,升至逾7年新高,但在其後6個交易日之內急速下滑約15%,低見1,451美元,原因是市場情緒由避險轉趨恐慌,以現金為王策略,增持美元,令美元出現緊絀。其後,美國聯儲局推出「無限QE」,引發市場對通脹飆升的憂慮,利好金價走勢。
此外,瑞士是全球貴金屬精煉的核心區域,三大黃金精煉廠皆位於瑞士南部州份提契諾(Ticino),當地政府因應疫情而下令暫時停止生產,三大精煉廠Valcambi、PAMP及Argor-Heraeus需即時停工,擾亂了市場供應。瑞士黃金零售商指,當地金幣、金條以至白銀製品需求急增,但個別商舖實金存貨已售罄。
由於海外黃金市場出現流動性極端短缺,做淡黃金的投資者斬倉,導致實物黃金交割出現問題,也導致價差擴大。
市場風險胃納是影響金價的重要因素,避險情緒增加,資金以黃金避險,預計金價將反覆尋頂。在國際金價強勢備受關注下,SPDR金ETF(02840)持續獲得資金留意。此外,投資者亦可留意金礦股。
申萬宏源投資顧問服務部主管 麥嘉嘉(作者為註冊持牌人士,並無持有上述股票)
------
Sakura Japan專營日本房地產,大量日本一手及二手盤源;有移民服務,投資經營簽證,日本租務管理經驗,提供一條龍服務,立即查詢!
電話:6810 2200
WhatsApp聯絡:https://wa.me/85268102200
Sakura Global擁有大量海外一手項目盤源,豐富海外租務管理,移民服務經驗,立即查詢!
電話:5133 0626
WhatsApp聯絡:https://wa.me/85251330626
【仲等咩?】最強炒股神器《東網Money18》APP已全面升級,新增多項新功能,助你投資理財、揀股問股!即刻click入 http://on.cc/redirect/money18 下載安裝!