證券行放盤價一年冧九成 個別送牌求止血
20200706
東網電視
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港股氣氛近日雖然轉趨熾熱，惟小型證券商的生意繼續「冰封」，只好急急劈價「放盤」。有金融業界透露，在去年香港示威事件發生前，證券行「放盤」價逾千萬元，如今已滑落九成至僅百萬元。若券商只擁有1號牌(可提供證券交易)，其「賣盤」更乏人問津，個別手緊的券商為求盡快「止血」，甚至把牌照免費拱手讓人。
微臣資產管理財富管理總監梁彥穎指，過往擁有1號牌及9號牌(可提供資產管理)的券商甚有市場價值，成交價曾經扯高至逾千萬元，但隨着去年示威活動愈演愈烈、今年疫情衝擊經濟，市場氣氛急轉直下，「放盤價」較年前急瀉。
加上近年網上證券行大行其道，傳統小型證券行幾無生存空間。按香港交易所(00388)網站資料，2015至2018年，每年停止營業的金融機構數目只有單位數字，至2019年卻急增至22間，而今年僅上半年便有合共23間金融機構停止營業，數目超越去年全年。
梁氏指，券商的生意不景，過往亦可以賣盤，數年前不少中資金融機構相繼來港「插旗」，他們為了更快投入經營，就會買入本地券商。惟時移世易，只擁有1號牌的券商放盤價現跌至僅百萬元，「手緊」的券商甚至免費轉讓。若同時擁有9號牌，放盤價亦只會酌量「加多少少」。而可就證券提供意見的4號牌，轉讓時向來是「附送」性質，不太值錢。
事實上，為求甩手的原因不難想像。他指，券商向證監會交還牌照，證監會必會仔細詢問各項有關客戶資金轉移及保障等問題，基本上完成停牌也要用上半年時間，但券商期間要租用辦公室及聘請員工等，相關開支動輒以百萬元計，所以倒不如賣盤。當然，「送贈」的只是牌照，公司其他軟硬件仍是要收錢而沽。
此外，梁氏表示，證監會對持牌公司有繳足股本及速動資金最低數額要求，另外港交所亦有相應要求，且門檻更高，一般機構需要投資千萬元才可入場。
香港股票分析師協會主席鄧聲興指，「牌價免費唔出奇，但亦可能因為原本的券商有負債，新的投資者變相要承接其負債，這也是成本」。
耀才證券執行董事兼行政總裁許繹彬則指，牌照大跌價反映供求問題。在2015、2017年，中資券商來港開拓生意需要持有1、4及9號牌，擁有相關牌照的香港證券行，放盤價曾搶高至1,500萬甚至2,000萬元，但其後中資券商可以自行申請，轉手需求已大減，但今年的低價情況可謂前所未有，亦正正反映證券業前景不明朗，沒有人願意投資。
香港證券業協會主席徐聯安早前亦指，證券行停業趨勢由去年已開始，現時繼續浮現，「莫講話賣幾百萬元是不可能，如1號牌(證券交易)100萬元有人要，已經算好好！」
至於早前內地軟件商魯大師(03601)擬以總代價1,450萬元收購萬隆證券全部股份，梁彥穎估計，收購除包括客戶基礎、資產淨值外，由於原證券商轉手時，也要確保持有上述的繳足股本及速動資金，不能直接抽走資金，所以新買家的資金可能亦會包含這筆費用。換言之，單計牌價是相當低廉。
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