房託投資研寬限 業界支持

2020年08月03日 00:10
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證監會6月就建議修訂《房地產投資信託基金守則》作出兩個月諮詢,建議包括房託(REITs)於投資物業時由過往必須多於50%改為容許持有少數權益等。業界普遍歡迎有關修訂,認為技術上可令房託進入收舊樓重建的行列。諮詢結果料在本月內公布。
冠君產業信託(02778)行政總裁王家琦對本網表示,非常歡迎及支持證監會提出的建議修改,相信可為業界帶來多項正面影響,包括為香港房託基金提供更大的靈活性來進行收購和投資,亦可提升資金流動性,有助行業穩健發展。
本次其他主要建議修訂內容,包括資產負債比率由45%提高至50%;在取得基金單位持有人批准等條件下,投資物業發展項目時可超過現有的資產總值10%上限。
有業內人士分析,房託以收租為主業,所得盈利最少90%作分派,在投資物業時,過往須持有物業的控制性權益,本次建議讓房託可作少數權益持有人,實是一大突破。然而「大雞唔食細米」,相信領展(00823)這類大型房託不會甘於作為物業的少數權益人,所以中小型房託相對更受惠。
至於提高資產負債比率的建議,他指,在疫情下,房託及收租股等的投資物業重估值都錄得虧損,就算公司的借貸額無增加,也會因資產估值下跌而令資產負債比率上升。是次修訂借貸上限可增至五成,可讓中小型房託遠離借貸上限的界線,間接減少信貸評級被下調的機會。
事實上,領展6月時已表態,相信有關建議將支持香港房託基金市場發展。公司首席策略總監丘兆祺早前接受本網訪問時亦認同,小型房託可透過成為少數權益業主而有更多增長的空間。被問到房託會否因而可逐步收舊樓再改建,丘直言「Why not(為何不可)?」尤其在全球央行放水下,市場資金充裕,全球物業價格都難大跌,這不失為讓房託增長的途徑。惟他補充,就算將來實行,未必是領展的主要業務。
信誠證券聯席董事張智威指,修訂一旦實施,對房託絕對正面,惟不會即時在基金價格上反映,始終下半年零售市況難以回復,房託基金單位價格料只會大致橫行。
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