【專家點評】陳政深:中線避開中資金融股

2020年08月10日 10:43
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港股以至投資市場的焦點,仍然落於中美關係之上。美國對中國的攻擊以及其推出的針對性措施有增無減,可以預見,最少今年餘下時間,中國與西方國家的關係均會偏向負面,投資者宜審視投資組合,有一定海外業務者應予避開。但從整體大市角度,預料在美國勢必收緊對中概股的監管下,今年餘下時間應仍有不少公司來港上市,這從資金持續流入本港可見一斑。
儘管港股短線可受惠中美角力因素,中資金融股仍然是不宜沾手的板塊。中小銀行固然面對經營環境及資產質素的問題,大型國有銀行亦須面對「國家指令」而令其盈利受壓。據外電引述消息人士指,中國財政部已下發通知予主權基金、政策性金融機構、大型國有銀行等機構,要求這些銀行薪資須考慮經濟情況,令整體平均減薪幅度達3成;與此同時,據《財新》引述消息指,監管機構或暫緩去年制訂的不良貸款分級制,舉例而言,原來減值40%的貸款已被視作可疑類,新門檻變為50%;損失類的貸款門檻原來建議為80%,新門檻改為90%。簡單而言,銀行的財務報表,有機會未能反映實況。
面對政治及經濟困局,投資、內需是中國未來極需倚靠的經濟動力。事實上,重型商用汽車的需求持續熾熱,今年首7個月行業累計銷量約96萬輛,按年增長31%。綜合券商估計,今年全年重卡銷量可望突破140萬輛。中國重汽(03808)主力製造重型卡車及主要總成與零部件,是內地四大重卡製造廠之一。公司在今年首季,向控股股東收購大同齒輪全部權益,進一步整合由車架、引擎到波箱的汽車研發與製造。大環境有利行業,而龍頭企業較具優勢,中線部署上,股價在20天線有一定支持,現價計,可以21.5元為止蝕參考,上方首個目標30元。
艾德證券期貨聯席董事 陳政深(作者為註冊持牌人士,並無持有相關股份權益)
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