美元升勢僅曇花一現? 好友淡友各執一詞

2020年09月10日 22:18
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(Getty Images圖片)
聯儲局大舉放水下,「美元已死」之說甚囂塵上!美匯指數上周曾跌至逾兩年新低,不過,科技股近日遭拋售之際,美元再次成為資金避難所,美匯指數周二單日急升0.78%。BDSwiss Group投資研究主管Marshall Gittler表示,說美元已死似乎為時尚早,當局勢變得艱難,投資人還是會買入美元。
美匯指數本月以來升約1%,但今年以來仍跌逾3%,自3月份高位更累跌逾9%。美匯指數3月時急升,原因是當時疫情衝擊全球經濟,刺激資金湧入美元,惟隨着聯儲局出招,擴大與主要央行的貨幣互換協議,提供充足的美元,美元轉弱。
美元持續下跌惠及美國和全球股市大漲,卻也引發美元作為全球儲備貨幣地位是否減弱的辯論。
事實上,全球央行並不樂見弱美元,例如歐元上周一度突破1.2美元,為2018年以來首見,歐元強勢會令入口價格下降,壓抑通脹。有見及此,歐洲央行經濟師出口術,重申匯率可能影響當局的貨幣政策決定,歐元隨即回軟。
部分市場人士預期,美國大選帶來的不確定性等因素,都有利美元短期升值。美銀證券策略員Ben Randol和Athanasios Vamvakidis預期,美元會展開升勢到美國總統大選,原因是市場下跌風險高企、投資者單向押注、美國經濟數據前景相對改善,以及季節性因素等。
不過,美元能否擺脫弱勢仍是未知數。歐央行周四(10日)議息後,行長拉加德對強歐元持觀望態度,沒有暗示有迫切需要調整幣策,猶如為歐元升值開綠燈。
不僅如此,有分析認為美元下行趨勢未有改變,指出美元佔全球外匯儲備約62%,但美國經濟佔全球經濟比例僅約24%且正在收縮;從購買力平價指標來看,美元估值仍高昂,美國的經常帳赤字亦不利於美元。由此可見,美元長遠仍面臨貶值壓力,短期升勢可能只是曇花一現。
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