【專家點評】王昕媛:周期股行情的循環過程

2020年09月23日 10:48
東網電視
更多新聞短片
回顧過往每一個周期行情的風格切換,都會考慮貨幣政策、財政政策、以及宏觀數據。具體來看,貨幣政策以及財政政策的刺激,或者季節性庫存周期(宏觀數據)刺激下,經濟預期改善會開始發生,隨後會驅動場內資金活躍,這個時候就可以開始配置周期性行業。我們會看到周期敏感性行業開始有企穩迹象。其後隨着預期不斷兌現和強化,會導致我們從周期類行業的上市公司業績上看到改善迹象,從而可能引發場外資金基於這樣的賺錢效應而流入,進一步強化周期類持續大幅跑贏市場。
再之後的一個階段,就是市場極度亢奮的階段,一般會伴隨着或者已經引發了一定的通脹或者過熱的風險,市場出現干擾音,擔憂政策收緊的風險,並提前反映,從而導致對於經濟復甦持續性的質疑,周期股出現衝高回落,甚至周期股業績前景面臨下調,然後到情緒極其悲觀的狀態,再然後就是進入到新的一輪預期之中。
具體案例來看,從2011年10月開始,終端需求開始加速下滑,房地產、汽車、家電單月銷售增速同時由正轉負。但進入12月後,房地產和汽車的銷售情況出現了環比改善,且12月PMI指數也出現環比回升。海外經濟好轉也助推了國內經濟好轉的預期。 2011年4季度,歐洲經濟觸底回升。2011年12月,歐洲央行宣布推出三年期的LIRO,美聯儲將維持最低利率,隨後伴隨着大宗品強勁反彈。這是一輪經濟假復甦的周期股行情。
財經評論作家 王昕媛(作者為註冊持牌人士,持牌號碼:AQA458,其及其聯繫者並未擁有上文提及或評論的上市法團的任何財務權益)
-----
「疫市下想轉危為機?」
《香港信貸》上市公司,紮根香港廿三年,專業可靠;一個電話,解決您的資金需要!
.物業一按二按.公居屋貸款
.業主私人貸款.中小企貸款
查詢:2525 3535
忠告:借錢梗要還,咪俾錢中介
放債人牌照號碼:香港信貸財務有限公司1065/2020;香港信貸(私人貸款)有限公司0336/2020
【仲等咩?】最強炒股神器《東網Money18》APP已全面升級,新增多項新功能,助你投資理財、揀股問股!即刻click入 http://on.cc/redirect/money18 下載安裝!