散戶難賺錢?研究指其回報跑贏71%共同基金經理

2020年10月01日 21:31
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在華爾街專家的口中,散戶投資者被刻畫成非理性、過度活躍及沉溺風險,然而事實上,他們的表現很可能還不及自己指摘的對象。最新發布的一份研究報告發現,作為一個整體,散戶投資獲得了跑贏大市的表現。
加州大學洛杉磯分校安德森管理學院金融學教授Ivo Welch在研究當中,對股票交易平台Robinhood平台2018年年中至2020年8月的所有交易數據進行了分析。他構築了一個虛擬投資組合,根據每一隻股票持有帳戶數量進行加權。
結果顯示,這三年時間當中,該投資組合的表現無論在整體回報,還是根據風險調整後回報的層面上,表現都擊敗了標指。以積極管理的共同基金表現數據來做參照,在最近三年內,這些基金經理有71.9%的表現都不及其相應的基準指標。
無獨有偶,早前另外一份研究報告也通過另外一種不同的方法分析了Robinhood散戶的行為,結論是「Robinhood投資者確實是一直在購買風險較高的股票,但是與此同時,他們的表現也確實一直要略略好過大市。」
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