【專家點評】鄧建初:螞蟻開價80蚊 值唔值得買?

2020年10月29日 08:30
東網電視
更多新聞短片
經歷中美貿易戰及疫情連番衝擊,香港實體經濟大受影響,商戶們無不叫苦連天,本土相關股票疲不能興。然而,在北水資金助力下,頻頻掃入內地經營業務的科技股、物業管理股及生物科技股等板塊,使港股市場維持動力,形成大型上落市格局。
鑑於現貨難炒,新股乘時而起。除吸引散戶們參與外,亦獲得北水的青睞。初哥留意到近期多了大量一手黨出現,尤以大陸資金為甚。短時間內開了相當多的戶口,造就新股動輒數百倍甚至逾千倍認購,僧多粥少的情況下,中籤比率低得可憐。要待股價大升5成以上才有肉食,跌破上市價更會輸至面青。
從生物科技股掛牌倍升的熱潮帶動,隨後的招股,眾人紛紛借大孖展額以求穩陣中籤。早前的福祿控股(02101)及今周二掛牌的藥業股先聲藥業(02096),挾過千倍及600倍超額認購之聲勢,竟然在正式掛牌日迅即跌破上市價,現金抽的也輸,更何況是借重孖展付利息的股民們更損失慘重。股民熱捧程度,連借10倍也嫌少,借更大額度的20倍甚至40倍是理想不過。可惜乙組的中籤機率,愈抽得大百分比愈細,頂頭錘飛更低至可憐的0.17%也有,利息成本加上雜費連沽出的使費,成本價分分鐘高達3至5成,遇着質地欠佳的股票,能夠升達5成以上甚至倍數計,談何容易。
股民對新股如蟻附羶的效應所及,新近招股的兩隻內地物業管理股份定價提高了不少。如上限定價,可高達80及90倍市盈率。隨着物管股近期跌幅巨大,醒目的股民紛紛退飛。有證券行規定不能抽飛,客戶們硬着頭皮接貨,唯望掛牌當日能夠守穩招股價吧!
眾裏尋他千百度,千呼萬喚始出來的螞蟻集團(06688),經歷美國政府打壓,中國政府施展拖延戰術,加上一輪公關功夫出台後,終於在今周二開始招股。執筆時尚未知道定價及發行股數如何,筆者甚不喜歡這種透明度低的試探市場方向式宣傳手法,不過,在這個利益至上的商業社會也是可以理解的。估值由最初約15,000億港元,再不斷吹風,提高至約36,000億港元,升幅逾倍。
上周日學生在群組裏問及螞蟻集團的看法。初哥搜集資料,抽絲剝繭細心分析,斷定這是叫高開低的手法,相等於大公司提高價錢,然後減價造勢一樣。得出了結論後,我在群組及Facebook「初哥教路」網頁寫下這一段文字:「我估計螞蟻應是市值約25,000億港元上市,發行股數共約33.4億股,集資約2,750億元,估計定價約82元,今年預測市盈率約50倍,如果屬實,算平了。是否如此,星期二便揭曉!」終於星期一晚上傳來螞蟻集團定價80元的消息,初哥幸運地猜中了。
說回螞蟻集團,雖然集資額龐大,不過公司盈利前景良好,今年預測市盈率約48倍,明年更降低至約32倍。按其盈利增長率(PEG)低於1,算是定價低於市場預期。根據股數分配,應會做到一人一手,皆大歡喜。
資深股評家 鄧建初
(作者為資深股評家,縱橫香港金融圈近三十年,看透股壇光怪陸離,經歷多次「缸湖」浩劫,人稱「初哥」。)
-----
星之谷帶您品味英倫,飽覽藍籌發展商Berkeley Group一系列優質樓盤,並透過 “Virtual Tour” 恍如置身到精品公寓及獨立屋睇樓,歡迎登記預約查詢。
查詢:23383021
Whatsapp:97273299
【仲等咩?】最強炒股神器《東網Money18》APP已全面升級,新增多項新功能,助你投資理財、揀股問股!即刻click入 http://on.cc/redirect/money18 下載安裝!