10年期美債孳息率升 安聯投資料資金轉吸受惠經濟復甦股

2021年02月22日 16:11
東網電視
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湯繼成(左)及陳致強
美國10年期債孳息率周一(22日)升穿1.3厘,創1年高位。安聯投資投資組合經理及亞太區股票首席投資總監陳致強認為,現時美債息上升主因增長預期較強所推動,因此高估值的科技股面臨更高的拋售壓力下,股票市場仍能消化,亦相信目前股市表現維持健康。如果美債息持續上升,將限制增長股的升幅,市場將轉向吸納受惠經濟復甦的本地消費、銀行股等。
該行亞太區高級經濟師湯繼成稱,對於美債收益率向上,有市場認為是通脹預期較強,以及美國聯儲局或會結束寬鬆的預期所致,令美元見反彈,惟當地失業率及通脹仍遠未達標,即使通脹升穿2%,當地人口老化問題也會對通脹構成限制,現在預期聯儲局結束寬鬆為之尚早。
陳相信,美國政府巨額救市方案將對美元進一步構成下行壓力,美元轉弱則吸引資本流入亞洲,當中中國及南韓等北亞地區疫情防控工作表現更好,料維持強勁增長勢頭。
陳續指,內地股市估值仍吸引,加上更多內地股票將獲納入國際指數,資金流入有望帶動內地股市做好;港股估值便宜,亦受惠「北水」持續流入,今年企業的盈利增長將自去年的成本控制,改由需求恢復所帶動,港股仍有上行空間。
湯繼成補充,市場對於中國人民銀行最近展開的流動性操作反應過度,認為當局已表明政策「不急轉彎」,財政及貨幣政策仍維持寬鬆以支持經濟,目前不可能大幅收緊政策環境。