月供股票有咩要留神？
20210408
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面对波动市况，投资者可考虑以月供形式投资估值较低的港股。
去年疫情促使全球央行不断放水，更多人参与股票投资。但大学生及职场新鲜人的本金不多，故多数人集中买卖入场门槛较低的美股。不过，近期美股市况较为波动，年轻人可考虑选用月供形式投资估值较低的港股，分散风险之馀，长远亦可慢慢累积财富。
●门槛风险低 自由度高
月供股票的好处甚多，其中最大好处是投资成本低，由于年轻人的资金不多，有投资者可能因为未达门槛而不能买入心水股票。以中国银行(香港)月供股票计划为例，只需每月最低供款500元，就可以一股为单位购买大型蓝筹股，投资门槛大大降低。以每月供款2,000元为例，一年累积下来已可买入一手(100股)阿里巴巴(09988)。
此外，月供股票采用“平均成本法”的投资方式，对于不善捕捉股市走势，或无暇追踪市况表现的人来说，能有效降低投资风险。当股票价格下跌时，每月供款可以买入更多股数，而当股票价格上升时，同等的供款就买入更少股数。长远来说，月供股票可减低短期市场波动的影响。
第三，投资者可自由选择供款与否，不少月供股票计划都允许投资者随时增加或减少每月供款、调整投资组合及沽出股票。如果投资者在某月份手头较紧绌，可以在该月暂停供款，待下个月才继续。另外，部分银行提供月供计划可以用信用卡缴费，在供股赚息同时，还可以赚取信用卡积分。
●含手续费 碎股或折让
不过凡事总有两面，银行为投资者每月定时定候买入股票，当然会收一定手续费。金额虽然不多，普遍为最低50元，但始终是固定开支，而且对于每月供款可能只有1,000元的股票新手来说，比例已达到5%，随时贵过买基金，所以供款金额可能要较多，才会比较划算。
由于月供股票不一定够钱以一手为单位买入股票，故大部分时间都会出现碎股，沽出的价位会低于足一手的股票，坊间只有中银香港、南洋商业银行和集友银行表示会让投资者以正股价格沽出碎股，所以最理想做法还是凑够一手才沽出。
●银行券商指定日子入市
虽然月供股票能够平均成本，但无论升市或跌市，银行及证券商都会于指定的日子交易，投资者在入市时间上，灵活度有限制。如果遇上大跌市，月供股票就不可把握低位入货，将利润最大化。以个别银行的股票每月投资计划为例，客户于每月10号供款，但需等到供款日后第三个交易日才执行交易，而且若要终止计划，需待发出通知后下一个月才生效。
个别券商则规定在每月最后一个工作天供款，于每月第三个交易日执行，更改或终止计划，要在买货前一个工作天通知，因为很难预测当刻市况，容易造成高买低卖。
●收息股进可攻退可守
辉立证券基金投资及环球债券部高级经理黎健伦建议，一般有稳定收入的投资者月供金额占收入的两至三成，利用平均成本法摊分市场波动风险，譬如无暇留意股市的上班族，部分派息的月供股票能为他们带来定期收入。
他续指，部分客户已投资香港交易所(00388)、腾讯(00700)及盈富基金(02800)接近4至5年，以腾讯为例，由当年约200元水平，升至现时600元水平，平均成本仅400多元，可见即使市况较波动，他们仍获利不少。月供股票除了帮助他们储蓄之馀，同时亦为他们带来长远回报及丰厚利息，不少客户会选择公用股收息，如港灯(02638)息率可高达6厘。
耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬指，月供股票不宜选择一些波动性太大的股票，他建议选择进可攻、退可守的收息股，如领展房产基金(00823)、盈富基金及香港中华煤气(00003)等。港交所虽然波动性较大，但好处是不受债息影响，而且企业利润可观。较进取的投资者则可趁低买入一手腾讯，他亦建议可吼一些成交额大的股份。
●月供基金助分散投资
不过，一般人未必有能力选出未来多年表现好的股票，过去表现不代表将来回报。即使是蓝筹股，也不代表风险低。过去二、三十年的过气股王，昔日人人争相买入，现在沦为过街老鼠。若不慎供了这些股票，只能看着血汗钱换来蟹货。
若认为自己眼光不够准，月供基金则较安全。因基金由专业人士管理，不会将所有鸡蛋放在同一篮子里，降低非系统风险，即将某个行业或个别公司的证券产生影响的风险分散。再者，有别于股票，各种基金有不同投资目标，包括资本保存、收入和资产增值等，满足投资者需要。
挑选基金的方法简单，投资者可以透过基金的产品资料概要，了解基金的投资目标、投资策略、投资资产类别、派息政策，全年经常性开支比率及风险。此外，也要细阅基金月报，从而掌握基金市场分布、行业分布及最大持仓等资讯。
长远而言，纵使股票回报较债券高，但亦较为波动。如在金融海啸时，港股回调超过六成。故此，月供的投资者要有足够的心理准备，坚持在波动的市况继续月供。否则会变成择时进场，因而得不偿失。
●各有优势 应自我衡量
投资者应选择月供股票抑或基金，黎氏认为，需视乎个人对板块市场的熟悉程度及个人承受风险程度，指开放式基金为投资者提供更多选择，包括内地与欧美市场不同的资产类别，对于保守性投资者，债券基金有一定的回报，但投资者需考量回报有别于股票。而选择月供股票的话，投资者要多留意股市，而且波动性较大。不过他补充，一些回报高达3至4厘的收息股有效抗通胀。
许氏认为两者不能比较，月供股票的好处是只需看个股走势，而月供基金则可以买入一篮子股票，虽然热门股票的波动性较大，但优质的个股上调幅度较基金大，如港交所在过去一年升近九成，反观盈富基金仅升17%。
●市面选择多 需比较不同收费
市面上多间银行及证券行均提供月供股票计划，但投资者需留意多数选择为蓝筹稳阵股，难以月供方式买入一些具潜力的新股。而且如果选择最低供款额，大部分银行及券商都只限投资一只股票，只有个别容许购入两只。
以中银香港为例，每月最低供款500元，每增加一只股票，供款以500元递增。每个计划最多可选择20只股票，手续费按每个计划收取，仅为供款金额的0.25%，即每月最低收费只需50元，已包括佣金、印花税、交易征费及交易处理费。
而滙丰银行每只股票每月最低供款1,000元，网站最新资料显示，透过任何途径新设立之股票月供投资计划，或现持有之股票月供投资计划，均可享有永久豁免经纪佣金，包括标准经纪佣金0.25%、印花税、联交所交易费及交易征费等。
黎健伦指，辉立证券每只股票每月最低供款为1,000元，公司提供手续费优惠，不论客户月供多少只股票，划一只收取每月50元手续费，另可随时更改或终止投资计划及沽出投资计划的股票。
许绎彬表示，耀才证券的月供股票不同于其他银行或证券行做法，而是采用分期供款方法，先付三成“首期”，公司会即时替客户买入一手，馀款可分12期或24期交还，利息4%(P-1.25%)，客户可即时买入，同时亦可即时沽出。