陳樂怡:疫後復甦刺激通脹升溫 消費及資源股可吼?

2021年05月09日 08:00
東網電視
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五一長假期結束,內地A股於周四(6日)復市首日表現疲弱,港股通南向交易假後恢復,首日錄淨流出,港股好淡爭持。另一方面,美國財長耶倫雖澄清就加息以防經濟過熱的言論,但已提高投資者對美國收緊貨幣政策的戒心。踏入5月投資者趨向審慎,港股利好消息稍欠,短期難有突破,支持位於28,000點。
內地五一出遊數據理想。經文化和旅遊部測算,期內實現國內旅遊收入1,132.3億元人民幣,按年增長138.1%,按可比口徑恢復至疫前同期的77%。此反映隨着疫情穩定後,出行需求強勁,增強市場對中國消費復甦的信心。旅遊相關股份的短線催化劑已過,但其他績優的消費股仍可留意。其中,海爾智家(06690)首季產品市場份額擴大,透過品牌高端化有效應對成本急增壓力,海外市場收入增長穩定;加上公司近期回購股份,將可支持短期股價表現。另外,百威啤酒(01876)於中國積極擴張,首季銷售強勁增長,多個地區產品自4月起加價,投資者可伺機收集。
耶倫的加息言論,將加大投資者對通脹的關注。由於最大產銅國智利受疫情及罷工等因素影響,供應不穩,銅庫存水平偏低,銅價年初至今已升近30%,近期進一步突破每噸1萬美元水平,料會吸引投機資金跟進。投資者可留意銅股紫金礦業(02899)及江西銅業(00358)。
另外,石油股首季業績不俗,中石化(00386)煉油、營銷和化工等核心業務全面復甦,因應第2季中國經濟復甦前景樂觀。中海油(00883)為三大石油股當中經營效率最高,宜趁低吸納。
凱基證券亞洲研究部分析員陳樂怡
(筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)