中國信用債5個月違約規模恐破千億人民幣

2021年05月12日 08:57
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外電報道,今年以來,中國在岸信用債違約涉及本金合計約998億元人民幣(下同),當中包括58宗公開發行債券和15宗私募債券。違約規模勢將連續第4年突破1,000億元,以及比過去幾年踩線的時間更早——此前最快在2019年9月。
招商證券信用分析師李豫澤估計,今年境內信用債違約量級將創新高。打破「剛兌」、國企違約率抬升等反映了監管對違約的容忍度可能提高,而這也是中國信用債市場走向成熟的一個重要環節。
李續稱,鋼鐵和煤炭類主體在永煤事件後融資不易,其中資產規模較小的企業面臨債務到期壓力相對更顯嚴峻。
事實上,中國去年嚴控地產企業債務風險祭出「三道紅線」後,開發商成為違約重災區,首季華夏幸福和天津房地產集團違約規模皆超過100億元。至於其他行業如海南航空及紫光集團的違約規模亦超過百億元。
雖然部分企業尚未發生債務違約,但冀中能源集團延遲償債,以及重慶能源銀行票證違約等,皆證明風險事件不斷,地方政府對當地國企的支持力度不足,令市場感到擔憂。此外,延遲發布年報、被多家評級機構降級的中國華融財務狀況是否無虞,也牽動投資者的神經。
外電數據顯示,2021年迄今,中資離岸外幣債的違約規模合計為37億美元,接近去年全年83億美元紀錄高峰的5成,但值得留意的是,今年境外違約均發生在1至2月期間。