特斯拉估值惹質疑 《沽注一擲》主角真身持41億元淡倉

2021年05月18日 21:50
東網電視
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電動車生產商特斯拉(Tesla)行政總裁馬斯克近期屢次發表虛擬貨幣相關言論引發市場爭議,其主業特斯拉的股價亦一路尋底。著名投資者、奧斯卡得獎電影《沽注一擲》(The Big Short)男主角Michael Burry真身的家族辦公室Scion Asset Management,於特斯拉的淡倉超過5億美元。
外媒周二(18日)報道,最新監管文件顯示,Scion上季末持有80.01萬份特斯拉的認沽期權合約(Long Put Option),涉及價值5.34億美元(約41.65億港元)的正股。持有認沽期權大致有兩種玩法,首先是持有正股的人向發行者支付一筆期權金,到期日時(或之前)有權以特定行使價(通常是低於現價)要求對方接貨,對沖正股下跌所帶來的損失;另一種是純粹持有合約,若正股股價低於行使價愈多、潛在波幅增大,期權價格和獲利就會愈高。
Burry手上的特斯拉認沽期權條款未明,但他在2008年金融海嘯前透過大舉拋售按證勁賺而聞名,事迹其後被改編成《沽注一擲》。Burry一直對特斯拉的超高估值持質疑態度,以前曾批評特斯拉的市盈率過高、高度依賴監管信用收入、電動車銷售狀況疲弱及電池等問題,並視該股為泡沫。
不止是Burry,對沖基金亦一而再地提出對特斯拉估值過高的憂慮。另外,特斯拉大股東、英國資產管理公司Baillie Gifford上周披露,今季進一步減持特斯拉1,110萬股,相當於已發行股份的1.2%,持股量較對上一季大減40%。亦有分析指,上季特斯拉若果沒有比特幣和碳交易權的收益,單靠賣電動車實際還在蝕錢。
特斯拉股價全年急飆逾7倍,今年1月觸及紀錄高位900.4美元,惟後勁不繼,股價一直走低,截至周一收市為止已從上述高位累瀉接近36%。因此該公司行政總裁馬斯克的身家亦從高位回落24%至1,606億美元,失落全球第二富豪地位。
有分析指,特斯拉實際上只佔電動車市場的兩成左右,而且競爭者湧現,先入優勢難以保持。繼法拉利後,意大利超級跑車製造商林寶堅尼亦宣布加入混戰,擬於兩年後推出首款混能車,然後在2025至2030年期間推出全電動跑車,這個轉型大計將涉及15億歐元(約142.23億港元)以上,為該企史上最大筆投資。
另一方面,代表傳統車企的日本汽車業龍頭豐田汽車,股價周二(18日)曾漲2.55%,觸及8,869日圓的歷史新高,收市仍升1.97%,收報8,819日圓,同為紀錄新高。分析相信,股價上漲與投資者看好豐田本財年的業績有關,全球汽車產業所面臨的晶片荒,對豐田而言似乎影響輕微。豐田也預估,本財年盈利可望重回疫情前水平。
●巴郡首季減持金融能源股
特斯拉股價泡沫隨時爆破,一直持有其競爭對手比亞迪(01211)股票的「股神」巴菲特投資旗艦巴郡披露,首季減持金融能源股披露首季持倉狀況,其最重倉「愛股」仍為蘋果公司(Apple Inc.),持倉佔總資產約40%,目前市值逾1,120億美元(逾8,736億港元),但同時減持甚至沽清金融與能源股,包括美國第二大油企雪佛龍和富國銀行。
巴郡上季沽貨多過掃貨,共沽出64.5億美元股份,僅買入25.7億美元,在3月底止持有1,454億美元的現金,接近紀錄高位。市場揣測巴郡是想為重大併購儲備「彈藥」,並展現靜觀其變的態度。
新歡方面,巴郡首度披露上季買入全球最大保險經紀商怡安集團(Aon),涉資9.43億美元(約73.55億港元)。而以股數變幅衡量最用力增持的個股是零售商Kroger,同時加碼押注電訊商Verizon、家品零售商Restoration Hardware和保險中介Marsh McLennan。
不過,巴郡過去一年持續大手減持大型銀行股,包括沽清高盛和摩根大通。更矚目的是,巴郡上季將其在富國銀行的持股再狠手減磅近99%,3月底時僅餘67.5萬股,價值2,640萬美元。巴郡1989年開始投資該行,前後總共投入至少127億美元,購買其一成的股份,換句話說,其幾乎要與這隻長年「愛股」說再見。
另外,巴郡上季減持51%的雪佛龍持股,跟巴菲特於月初股東年會上稱該企造福社會形成鮮明對比。而在美國銀行、可口可樂的持倉則維持不變。