郭家耀:阿里健康長線投資價值理想

2021年06月06日 09:00
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中央全面深化改革委員會日前會議表示,要深化醫療服務價格改革,建立合理補償機制,穩定調價預期,確保群眾負擔總體穩定、醫保基金可承受、公立醫療機構健康發展可持續,提高醫療衞生為人民服務品質和水準。
會議亦要求深化醫療服務價格改革,要規範管理醫療服務價格專案,建立目標導向的價格專案管理機制。同時,要加強對醫療服務價格宏觀管理,平衡好醫療事業發展需要和各方承受能力。會議表明,必須要建立靈敏有度的價格動態調整機制,明確調價的啟動和約束條件。市場觀望政策執行力度,對行業往後定價能力的影響。
國家藥監局日前亦召開藥品網絡銷售座談會,要求騰訊(00700)、阿里巴巴(09988)、京東(09618)、藥房網、一藥網等藥品網絡銷售第三方平台進一步嚴格落實平台主體責任,嚴格入駐商家的資質審核,嚴格藥品網絡銷售經營管理,及時制止影響藥品安全的行為,形成藥品網絡銷售管理長效機制。
藥監局並稱,會議通報了藥品網絡銷售監測以及監管情況。藥品網絡銷售涉及互聯網診療服務、網上交易以及配送服務等多方面,環節較為複雜,監測發現一些平台在訊息展示、處方藥銷售等方面仍存在問題。與會企業表示,確保藥品網絡銷售質量安全關鍵靠行業和企業自律,將認真落實監管部門要求,嚴把藥品網絡銷售入口關,嚴格審核入駐企業資質;嚴格處方藥銷售管理,確保處方來源真實可靠;嚴格安全用藥管理,確保公眾用藥安全。
阿里健康(00241)早前公布業績後,股價顯著下滑,主要反映收入增速在下半年顯著放緩,公司解釋主因直銷渠道更專注於藥物銷售,非藥品業務將逐步轉向醫藥電商平台,由於通過電商平台銷售時,平台的收入僅為售價約1.6%,故此對公司收入帶來影響,但盈利表現影響有限。公司繼續投資於慢性疾病福利計劃,為患者提供折扣藥品,醫務人員後續服務、患者教育和售後支持。該計劃改善治療的持續時間,有助於提高重複購買率,有助提高ARPU水平。雖然監管力度加強,短線或對業績有影響,但長遠可令行業健康有序發展,阿里健康等行業龍頭前景仍值樂觀,預料其沽壓已逐步消化,長線投資價值理想。
正榮金融業務部副總裁郭家耀
(筆者為證監會持牌人士,沒持有上述股份)