港交所：ESG主題成ETF市場生力軍

隨着大眾對氣候變化、社會議題及企業管治日益關注，愈來愈多投資者冀透過投資選擇，為世界帶來更多正面影響。在此背景下，不難發現環境、社會及管治(ESG)相關投資在環球各產品市場上的蹤影，香港ETF市場亦可見其足迹。

ESG主題式ETF近年亦在市場出現。根據香港交易所資料，去年於香港ETF市場表現最好的三隻ETF中，有兩隻均與ESG相關，其中一隻投資於中國電動汽車行業的ETF，其年度回報更達到123％，成為年度表現最佳ETF[1]。

ESG投資與回報的關聯性

有說ESG投資與投資回報有緊密的關聯性，到底此說法是否有根據？將ESG因素，例如能源效益(E)、員工健康與安全(S)和股東權益(G)納入業務運營考慮的公司，很可能有較佳條件創造更優秀的財務業績。Morningstar研究指出，在69隻採用ESG篩選投資策略的指數之中，有52隻(約75％)於2020年跑贏追蹤大市的指數，故認為ESG指數的表現一般較非ESG同類型指數為佳[2]。

此外，該研究又指，於截至2020年底的五年內，在65隻ESG指數中，有59隻(約91％)在市場下跌時的跌幅少於追蹤大市的同類指數，故認為ESG因素可減低投資的下行風險，有助風險管理。

聚焦中國ESG相關投資

除了投資回報，ESG ETF似乎相對地還有多項優勢，如投資便利、高成本效益及種類多元化，而全球ESG ETF投資市場也的確正在持續並加快地增長。ESG ETF的資金流入規模近年屢創新高，全球資產管理規模(AUM)從2018年的220億美元，躍升至2020年6月的880億美元，而同期全球ESG ETF的數量，則從206隻增加至369隻[3]。

中國近年積極推動減碳政策，致力實現碳中和，又大力加強企業管治。在政策主導和支持下，中國ESG投資逐漸成為重要投資主題。截至2020年6月，全國ESG相關基金及ETF的AUM達到73億美元，較2019年底增加32%[4]。

根據香港交易所成立的可持續及綠色交易所STAGE網站(hkex.com.hk/stage)，目前在香港上市、以ESG為主題的ETF有3隻，隨着中國的ESG投資升溫，預計未來將有更多ESG相關產品推出市場，有助推動香港ETF市場的產品多樣性。

ESG ETF或許可助投資者以較低成本將ESG因素納入投資組合。然而，與所有投資一樣，ETF投資涉及風險，無法保證獲利。投資者在作出任何投資決定之前，應先了解ETF投資的風險。

香港交易所交易所買賣產品主管 羅博仁(Brian Roberts)

註：

[1] 資料來源：香港交易所，數據截至2021年5月31日

[2] 資料來源：Morningstar，《Morningstar’s ESG Indexes Have Outperformed and Protected on the Downside》，2021年2月8日

[3] 資料來源：etfgi.com，2020年7月22日

[4] 資料來源：The Asset，2020年12月21日