瑞聯銀行︰美股波動加劇 大型科企估值吸引

20210624
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(Getty Images圖片)
聯儲局提前了加息時間表、加上通脹預期升溫,引發美股市場波動。瑞聯銀行財富管理首席投資總監韋立民(Norman Villamin)表示,美國經濟周期的復甦階段日趨成熟,似乎將在未來數月進入「微型周期」的新階段。觀乎歷史往績,未來一段時間股市表現將更為波動,投資者要審慎選股。
他表示,今年以來美國大型科技股的盈利增長強勁,惟股價表現落後,這些科企的絕對及相對估值均已達至低位,變得相當吸引。他又提到,即使按照市場共識預測,今年這些大型科企的盈利仍可錄得逾3成增長。而回顧今年首季,當時市場只預期有關增長約20%,但最終該季度盈利增幅竟達53%;這種情況可能會在今年第二季情況將會歷史重演,為科企股價帶來動力。
韋立民續表示,過往價值股跑贏的板塊輪動浪潮,通常持續時間也不會太長,但當前價值股與成長股的估值差距仍然很大,故相信有關趨勢會延續至下半年。從倉位分配來看,該行目前對兩類股份的配置水平一樣,未有特別偏好,並強調選股才是關鍵。