瑞信下調萬洲目標價至8.9元

2021年07月21日 11:27
東網電視
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瑞信發表研究報告,分別下降萬洲國際(00288)2021至2022年13%及8%盈利預測,目標價由9.9港元調低至8.9元,相當於今年預測市盈率13倍,維持「跑贏大市」評級,並預料回購建議將支持股價。
該行表示,美國業務第2季復甦步伐或較預期慢,因生豬與豬肉價格走勢上升,而中國包裝肉利潤亦低於預期,因此,估計萬洲第2季經營溢利按年約10%至14%增長,料按季則跌13%至17%。
該行預料,美國養殖業務可於第2季轉盈,因生豬價格上升,屠宰毛利率料受壓,豬肉板塊經營溢利「打平」。因投入成本上升,令包裝肉價格調整,或按季壓抑銷量,抵銷單位利潤改善。該行相信美國養殖業務次季經營溢利按季輕微下滑,在低基數下按年則顯著上升。