鄧建初:大跌市中如何明哲保身?策略是重要一環

20210729
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港股受到內外不利消息夾攻,近期眾多股票跌個四腳朝天,慘烈情況與發生股災並無分別。內在因素,當與即將推出之股票印花稅增加三成有莫大關係。從近期股市資金不斷流出,市場成交金額明顯低於未公布增加印花稅方案之前,就可略見端倪。其後遺症之影響,歷史自可告知。
螞蟻集團運作模式,對金融系統產生嚴重威脅,內地推出整頓政策,進行改革。影響所及,新經濟股包括ATM組合阿里巴巴(09988)、騰訊(00700)及美團點評(03690)等股價大幅下挫。不知何解,以往股王騰訊在上升趨勢中,散戶不敢沾手,在今次下跌浪潮中卻紛紛撲入,積極進行撈底行動,忘記了「寧買當頭起,莫買當頭跌」的投資智慧,結果被綁。
當然,如果定好策略,撈底動作仍可一試。在低位買到貨,反彈幅度會是非常可觀。然而風險與利潤成正比,撈底利潤高,風險也相對大,嚴守止蝕位,便是風險管理中重要的一環。如果入市位不佳,寧可止蝕後,在再度大插時買回,然後趁大反彈時沽出套利。這種操盤模式,往往可以將之前虧損的贏回來兼有利潤。
如果不能遵守上述模式策略,大跌市時最好還是不要博反彈,靜待有買入信號出現時才入市。高位回落,跌勢既急且快,貿貿然去撈底,相當於伸手去接下跌中的刀子一樣危險。沒有高超技術,只會皮破血流。寧可坐山觀虎鬥,等待信號轉好時才入市,方為良策。
屋漏兼逢連夜雨,除了影響恒指至深的ATM組合連番下挫外,過往曾為市場寵兒之內地教育股,經過長期持續下跌後,上周進一步受創於市場不利消息。股價應聲大瀉,佔據跌幅榜頭數位。其中新東方-S(09901)創出歷史新低點,即日高位51元下挫至最低位25.2元,跌幅逾五成,後反彈至31.4元,反彈幅度最多24.6%,以30.2收市,狂瀉40.6%,跌幅之巨,似有87年股災單日跌幅之影子。
當日有網友於36.05元問初哥意見,初哥查閱股價,10分鐘後進一步跌至32.65元,遂大膽建議此位可小注吸納博反彈,並定下初哥慣用的3%作止蝕。如能跟足指示,損失輕微。如具備膽識,再度大插補回止蝕沽出的貨源,大反彈時套利,已可以追回失地兼大賺了。唯此一技巧,要有多年炒作經驗,熟悉市場心理及精通短線圖表分析才可使用,資歷淺之股民未必能明瞭箇中操作技巧。所以遇着此等市況,還是不宜沾手,耐心等待入市時機算了。正是「留得青山在,哪怕冇柴燒」。
資深股評家 鄧建初
(作者為資深股評家,縱橫香港金融圈近三十年,看透股壇光怪陸離,經歷多次「缸湖」浩劫,人稱「初哥」。)