瑞信首予快手「跑贏大市」評級

2021年09月14日 12:01
東網電視
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瑞信發表研究報告,首予快手(01024)「跑贏大市」評級,目標價135港元。該行稱,快手向其社群提供吸引價值,用戶增長恢復,以及變現有龐大上行空間,料收入在2020至2023年間,年均複合增長達31%。快手2021至2023年各年收入分別料達793.7億、1,044.9億及1,321.9億元人民幣。
該行料,今年下半年快手用戶增長加速,原因是內容投資及架構升級。該行料快手應用程式在2021至2023年日均活躍用戶分別達3.13億、3.35億及3.65億戶。
瑞信表示,料廣告業務推動快手中期增長,電商總平台交易額續規模擴張,而串流繼續是穩定現金牛。該行稱,留意短期由數據保安帶來的監管不確定性,但料快手專注於私人流量較少受影響。
該行認為股價調整已反映短期用戶增長及變現慢過預期。本地業務漸達到收支平衡,加上料用戶增長復甦或成為估值重估的催化劑。