賣米線賣到上市 譚仔國際抽得過?

2021年09月14日 22:13
東網電視
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港人熟悉的連鎖米線餐廳譚仔國際已通過上市聆訊,意味短期內可展開招股。消息指,這家過去3個財政年度累計派息3.65億元的公司計劃集資約1億美元(約7.8億港元)。中金估計,譚仔長期公允價值介乎55.25億至67.52億元,相當於2023年3月底止財年預測盈利的18至32倍,惟疫情不確定性或影響新市場擴張和表現。
譚仔在港經營「譚仔雲南米線」及「譚仔三哥米線」兩大品牌。據更新後的招股文件顯示,截至今年3月底止上一財年,盈利按年升逾50%至2.87億元,主因與疫情有關的一次性政府補貼及租金寬減帶動其他收益高達1.68億元,若撇除相關收益,盈利則按年減少。因此,該企料截至明年3月底止本財年純利將按年大幅減少,因預期與疫情有關的政府補助及租金優惠將會減少。
譚仔上財年收入達17.94億元,按年增6.12%,「三哥」品牌收入首度超越「譚仔」,達9.04億元,兩者人均消費分別為58及58.8元。該企今年4月起進軍中國市場,現於深圳經營3間「譚仔」,連同香港及新加坡門店,分店總數達156間,較3月底淨增9間。
據截至今年7月底止4個月的未經審核管理帳目,深圳的「譚仔」餐廳整體已錄得經營溢利,該企整體收益增加38.6%,每餐廳日均收益亦升15.6%,故董事認為公司表現已恢復,與去年初爆發疫情前等水平大致相同,甚或更佳的水平。現時派息政策是每財年股東應佔溢利的最少30%。
中金認為,譚仔在疫情下仍設法維持餐廳網絡增長,並將收入保持在穩定水平,主要有賴高效營運流程、人力及庫存管理。該行又料,該企將在內地、新加坡、日本和澳洲等地搶佔更多市場份額,估計其2022財年的收入和經調整淨利潤將分別按年增39%和67%,2023財年增幅則放緩至36%和43%。
值得留意是,受累港府在疫情下實施的堂食限制,上財年譚仔每餐廳日均收益按年跌近8%至約3.73萬元;每日平均翻座率更由前一財年的4.8次跌至3次。基金界人士指,這反映譚仔業務增長具挑戰,未來或需加快開店步伐,提升訂單數量,才能維持盈利增長。
另邊廂,內地生物製藥公司創勝集團(06628)昨日加入招股行列,是次發行4,033萬股,每股招股價介乎15.8元至16元,集資最多6.45億元,並引入新加坡淡馬錫、卡塔爾投資局(QIA)及中國國有企業結構調整基金等基礎投資者,合共認購6,800萬美元;每手500股計,一手入場費8,080.62元,將於本周五「截飛」,料本月29日掛牌。綜合10間券商,該企首日已「吸金」8.21億元,孖展錄逾11倍超購。
至於今日踏入第3天招股期的醫療器械公司堃博醫療(02216),昨累計獲券商借出逾10.3億元孖展額,超額認購逾5倍。