【產經評論】港股悲秋僅開端 全球冧市接着來

2021年09月20日 23:53
東網電視
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全球疫情尚未完結,經濟復甦又備受物價急速飆升和供應鏈斷裂的威脅,資產泡沫已顯得無以為繼。此際中國率先着手「刮骨療傷」,進行大規模的監管整治,正當市場密切注視近日內房危機會否引發金融系統性風險之際,詎料監管風暴殺到香港,更引發港股大冧市!看來,中港兩地這場資產價格大風暴,最終必將風險傳導至估值高得危如累卵的美國股市,因中國始終是第二大經濟體,投資者須高度提防10月股災月魔咒將在環球應驗!
7月以來,中國藉滴滴事件加大對科企的整治力度,並接連對補習、網遊、內房等多個行業採取整改措施。目前最大的危機乃一家內地大型房企正面臨破產倒閉的風險,圍繞這家房企,全國各地都出現討債潮,企業負債亦要暫停償還本息,銀行正為最壞情況作準備,其他內房企業甚至物業管理行業也備受牽連,惟至今未見政府表態出手救亡。
好明顯,當局是要投資者明白,企業營運不僅為股東謀利益,還須顧及社會責任,世上沒有必贏的投資,更沒有「大得不能倒」的企業;股東要為自己的投資負責,不可能老是讓政府用納稅人的錢包底;企業發展失誤,財政出現問題,得由市場協調解決,這是投資者一個大教訓,亦是內地邁向市場經濟、深化改革開放過程中必要經歷的重大考驗。
本來,內地科網股深度調整、經濟增長放緩,已令中資股佔近七成市值的港股於過去兩個多月持續受壓,詎料上周五整改之風傳導至主業在香港的企業,隨即觸發大型拋售潮,加上中秋前夕「北水」休戰,外資大鱷借勢重施故技,大舉沽空,務求營造香港悲涼的效果,股民面對財富蒸發,過節心情不但一掃而空,更可能被嚇怕而跟風減持。
無論如何,由於金融市場的傳統智慧一向認為,股市領先實體經濟約半年,意味今年香港經濟不但「悲秋」再「寒冬」,更要迎來「傷春」,未來港樓的調整壓力亦會逐步顯現。雖然政府若要求發展商配合增加公營房屋供應,不一定會拖冧私宅市場,但在做到如新加坡般公私樓市分割的效果,實需時間,可以預見的是,面對中短期供應或明顯增加,整體樓市受壓勢無法避免,將考驗承接力。其實,即使沒有監管消息,觀乎近期中、美經濟復甦先後見頂,且通脹不斷升溫,港樓難再繼續與經濟景氣背道而馳,調整也是必然結果。
今次中港資產率先作出深度調整,相信風險將傳導至歐美。若美國未能成功拆招,亂象必一發不可收拾,市場震盪要比中國來得更大!雖說「子不語怪力亂神」,惟印度神童阿南德卻不斷言中,早已預言7月全球市場開始動盪,9月趨嚴重,料這場全球風暴可能延續至11月。言下之意,眼前中港資產價格大冧,可能就成為10月環球股災的一場大預演。
時值中美金融戰,與其被動接受無理制裁,中國已選擇主動出擊,為資產「消泡」,或成為引爆美股的導火線。世界兩強在過招,覆巢之下豈有完卵,投資者宜做好風險管理!