台積電上季盈利再破頂 美股飆4%
20211014
東網電視
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世界最大晶片代工廠台積電今年第三季純利按年增長13.8%至1,562.59億元新台幣（約432.96億港元），與收入同創歷史新高，整體毛利率雖然按年下跌2.14個百分點至51.3%，但接近指引上限，而公司還把本季指引中位數抬高至52%，又預期收入會再度破頂。與此同時，全球各地政府為爭奪晶片產業控制權之際，台積電正式宣布「落戶」日本，在當地建立成熟製程晶圓廠，料2024年開始量產。
兩大勁頭南韓三星電子及美國英特爾（Intel）準備在大舉海外建廠，跟台積電「爭食」，可是市場已開始憂慮晶片產業產能過剩，如此迎合外國政府的喜好而「大撇幣」會否變成過剩投資，亦拖累一眾晶片企業股價自高位大幅回落。台積電總裁魏哲家承認，下游廠商正在提高庫存水平，不排除此情況會導致未來行業整體需求調整。不過，他仍然大派定心丸，指公司產能滿載狀況將持續至明年，不擔心客戶訂單減少。
魏氏續指，預料客戶會繼續維持較高的庫存水平，以確保供應穩定。對於早前市傳台積電加價最多20%的傳聞，他回應稱不評論定價細節，僅重申公司採用「價值銷售」策略，即強調產品能為客戶帶來價值；而集團較高的毛利率指引目標，亦反映了客戶認同產品價值、願意支付更高的價格。
他仍看好公司的「結構性增長」，包括5G技術等帶來的整體需求增長。台積電預期，今年全球5G手機出貨量達5億部，看好來自5G和高效能運算（HPC）相關應用的大趨勢，將帶動未來幾年高效能及低功耗晶片需求大幅增加，支持先進製程發展。
台積電美國預託證券（ADR）周四早段升4%，最高報114.6美元。
另外，台積電亦於的分析員會議上正式宣布了流傳一段時的的日本設廠計劃，2022年開始建廠，預計在2024年開始量產，這是公司現屆領導層上台3年多以來第3項重大島外產能投資。該新廠將提供特色工藝的22及28納米製程晶片，魏氏拒透露建廠計劃的總投資額，僅表示日本廠房不在今年初提出的千億美元擴產計劃預算之內。
據日本傳媒早前報道，台積電計劃與索尼（Sony）合作，共斥資70億美元在熊本縣建設工廠，日本政府將提供最多一半的資助。台積電財務長黃仁昭表示，集團多數會全資擁有海外工廠，惟仍會視乎情況與其他企業組建合資公司；但強調不會與政府合資。
業績公告顯示，集團上季收入折合相當於148.78億美元，接近先前業績指引的上限，期內先進製程（7納米及以下）晶片收入佔比亦按季增長3個百分點至52%，貢獻首次「過半數」，但毛利率仍按季回升1.27個百分點，扭轉之前連續兩季下跌的勢頭。從終端應用來看，智能手機收入佔比達44%，其次為佔比37%的HPC，物聯網則佔約9%。
5納米製程擴產下，台積電預期本季收入介乎154億至157億美元；以每美元兌28元新台幣的匯率計，中位數相當於4,354億元新台幣，按年增長20.43%，續創新高，並且相隔3季再度調高毛利率指引，預期今季介乎51至53%。
●大行警告3納米製程恐延後試產
台積電業績發布會前夕，有外資大行更警告，其3納米製程技術遇上技術問題，可能要延後試產。作為主要競爭對手南韓三星早前更表示，將在明年上半年量產3納米晶片，「超車」台積電。不過，台積電在業績會上粉碎傳言，重申先進製程的研發進展符合預期。
台積電財務長黃仁昭表示，3納米製程晶片將如期在明年下半年量產，量產時間點由2019年正式宣布迄今也沒有任何改動。對於三星、英特爾等晶片巨頭在產能及技術上急起直追，台積電總裁魏哲家雖然表示不願評論競爭對手，但就多番強調台積電的技術具競爭力，有信心維持領先的技術地位。
魏氏又透露，2納米製程將採用環繞閘極（GAA）架構，到2025年時，該製程在電晶體密度及效能表現上將會是「最具競爭力」的產品。該企亦重申，將在3納米製程量產後一年，即2023年下半年推出改良版的3納米製程「N3E」。
三星的3納米製程量產時間雖然較早，但分析仍看好台積電的技術優勢。新城晉峰分析員莫灝楠指出，三星一直有為手機晶片大廠高通的產品代工，但其生產良率較低、電晶體漏電、發熱等問題不時發生。相反，台積電的生產技術較佳，故推出的時間稍晚也無大礙。
他續指，台積電美國預託證券（ADR）股價今年來長期於107至125美元區間橫行，目前股價仍在區間底部，加上今次公司業績勝市場預期，未來產品需求仍看俏，可考慮吸納。
滙豐研究亦預測，晶圓代工的供不應求情況將持續到明年，為業界帶來進一步加價空間，利好盈利表現。該行維持對台積電的「買入」評級，目標價上調至730元新台幣，較周四收市價有27.39%的上漲空間。
雖然手機、電腦等終端產品需求減弱，但滙豐認為這對晶圓代工的影響有限，因晶圓代工需求較上游半導體設計更多元化；加上2022年晶圓產能擴張計劃有限，特別在傳統製程，故代工廠的供需失衡仍然持續。