銀紙唔值錢!通脹升溫 華爾街基金「100%沽空」全球貨幣

2021年10月15日 15:18
東網電視
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外國傳媒報道,華爾街追逐趨勢的量化基金大舉沽空全球貨幣市場之時,通脹擔憂也助力這些基金正拿下2014年以來最佳表現。換言之,大型基金已對賭「銀紙唔值錢」!
據野村控股估算,伴隨美債孳息率上升、通脹壓力升溫,規模達3,400億美元的大宗商品交易顧問(CTA)當前「100%沽空」從美元到英鎊等各樣資產。
根據Dynamic Beta Investments,這些系統性投資者還在對整個美債孳息率曲線大舉建立淡倉。該公司管理着一個類似CTA的ETF,稱這種敞口在10年期美國國債中尤為強烈。
現在的問題是,十年多來最切實的通脹威脅之後,究竟是否會給這些淡倉帶來回報。
Candriam的量化多資產策略主管Steeve Brument說:「市場需要時間來充分消化鷹派預期,由於吸收新信息需要時間,市場趨勢也就隨之而生,利率市場從而有了機會。」Candriam是紐約人壽投資管理旗下公司,管理着一隻趨勢基金。
事實上,美國周三公布,9月通脹創下2008年以來最大按年漲幅,長期美債應聲上漲,孳息率曲線趨平,表明投資者在加息將會提前的預期下,已開始消化經濟增長將會放緩的可能。
隨着美國國債過去7周下跌,大宗商品勢將創下1979年以來最佳年度表現,過去一個月美元兌其他貨幣(3大貨幣除外)悉數上漲,CTA由此看到許多應對通脹焦慮的機會。
除了美債,據野村估算,CTA還在沽空從歐洲、日本到英國和澳洲的債券,因為除聯儲局外,其他央行也開始釋放縮減抗疫刺激措施的意圖。
法國興業銀行的一項CTA指數2021年已上漲8.8%,有望創下7年來最佳表現。簡而言之,「銀紙唔值錢」是不爭事實。