曜熊理財：環球股票基金危機四伏

美國和其他地區的貨幣政策制定者可能對1970年代以來最大的通脹風險不夠重視。目前，英倫銀行朝着失控的方向走，歐洲央行和美國聯儲局都一樣，正朝着太過寬鬆的貨幣措施方向走。

美國勞工部報告顯示9月消費者物價指數按年上漲5.4%，創下2008年以來的最大同比漲幅。這已經是美國連續5個月CPI突破5%的水平。外界對供應鏈瓶頸前景的擔憂正在加劇，通脹暫時上升論的觀點可能是錯誤。

隨着全球各國經濟轉型逐步恢復正常，強勁的需求使供應鏈陷入困境。原材料價格上漲和勞動力短缺推高了商品和服務的成本，並開始不斷轉嫁給消費者。

環球股票基金價格面臨驟降風險，主要是聯儲局和其他央行超寬鬆貨幣政策可能會急促改變，以無序方式退出，來抑制通脹預做準備。現時投資者對可能將來臨的急促經濟改變措施準備不充足。

衝擊將會來自中央銀行本身，因為收緊政策的速度快於之前的預期，鑑於環球股票基金已處於高估值水準，投資者可能出現大規模的拋售。通脹壓力已明顯出現，這將使得各國央行採取必要的加息行動。

曜熊理財策略理財顧問梁肇晉