基金調查:無懼通脹 資金破紀錄押注商品及股市

2022年01月18日 21:15
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外媒報道,美國銀行一項調查顯示,全球基金經理預計今年通脹下降、經濟增長無虞,正在創紀錄加倉押注大宗商品和股市繁榮。
共有329位基金經理接受訪問,管理資產1.1萬億美元。根據這項月度調查顯示,大宗商品的淨超配倉位在1月升至歷史高位。與此同時,股票和債券的淨超配倉位之差達到2011年1月以來最大,因股票的低配倉位跌至歷史低位。
調查結果顯示,儘管聯儲局暗示將更激進地收緊政策以遏制價格飆升,但股市的樂觀情緒仍然很高。高利率前景沒有吸引投資者買入債券,反而引發了股市內部的輪動,從科技等更高估值板塊轉向更便宜的、將受益於經濟增長的板塊。
美銀指出,全球重新開放的希望蓋過對聯儲局加息的擔憂,市場參與者正在從信貸轉向大宗商品,從增長股轉向價值股,從科技轉向銀行股。
這些反應與美國銀行策略師們自己的看法相悖。美銀策略師一直認為,隨着利率上升和經濟成長放緩,股市將會急劇回調。「我們仍然是滯脹熊市論者。」
上述調查進行於1月7日至13日期間。以下是其中一些結論:
●科技股淨超配倉位下降1%,至2008年12月以來的最低水平
●受訪者中,只有36%認為通脹是長期的,56%認為通脹是暫時的
●銀行股淨超配倉位升至41%,接近2017年10月的創紀錄高位
●每100位投資者中,只有7位認為未來12個月會出現經濟衰退
●50%的受訪者認為價值股將跑贏增長股
●投資者預計聯儲局2022年加息3次;2018年12月以來最高比例的受訪者預計孳息率曲線趨平
●最大的尾部風險包括央行鷹派加息、通脹、資產泡沫、全球增長恐慌和疫情復燃
●最擁擠的交易包括做好科技股,做淡美國國債,做淡中國股票,做好ESG和比特幣