東方日報B2:人行放水 沖起港股八百點

20220121
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港股總成交額急增逾五成。(中新社圖片)
當以科技股為主的美股納指受美國長期國債息率攀升拖累,周三(19日)跌至較去年11月高位低逾一成的水平,陷入技術性調整,港股周四(20日)卻乘着內地貸款市場報價利率(LPR)「雙降」氣勢如虹,內房及科技股領軍下,恒生指數全日狂飆3.41%或824點,創逾一年半最大升幅,逼近25,000點關口收市。
繼周一「雙降」中期借貸便利(MLF)及逆回購利率後,中國人民銀行周四開市前一如市場預期,宣布將一年期LPR下調0.1厘,至3.7厘,連續第二個月下調;同時將被視為住房貸款利率標準的5年期LPR下調0.05厘,至4.6厘,打破連續20個月不變的紀錄。
跟上月降LPR的反應不同,這次刺激港股顯著做好,恒指高開135點後愈升愈有,收市競價時段更「嘜高」至全日高位收市,收報24,952點,為近2個月最高,亦是逾半年來首度收復100天移動平均線;國企指數收報8,761點,升319點或3.78%;科技指數收報5,896點,升253點或4.49%,與國指齊齊扭轉連跌5日的頹勢。
港股總成交額按日增約55%至近1,787億元,南向資金連續12日流入,大舉增持科網股下,港股通淨買入周四增至65.44億元,為近8個月單日新高,騰訊控股(00700)、美團(03690)及快手(01024)分別吸資25.25億元、20.72億元及10.37億元。港股通本月迄今已累計淨吸「北水」323.02億元。
市場憧憬內地續「放水」救市,刺激內房股急彈,國家發改委等多個部門日前聯袂再出文件加強監管互聯網平台,亦無嚇冧科網股,其中美團飆11%,周四除淨的騰訊與即將被其拿去派特別息的京東集團(09618)齊升逾6%;阿里巴巴(09988)亦彈5.87%。
中信証券指出,本月人行超預期降息,釋放出貨幣政策寬鬆、政策前置的信號。目前中美貨幣政策已出現分化,預計內地10年期國債孳息率今年或跌至2.6厘,兩國息差將繼續縮窄。該行預計,今年內地經濟增速呈「先下後上」格局,直至下半年企穩,利率始有所反彈,屆時料中美政策分化減緩,息差亦會重新擴闊。
中金則表示,人行此次下調LPR反映了周一降MLF利率的影響,估計對內地銀行淨息差負面影響約1.9點子,相當於淨利潤2%,惟相比淨息差壓力,現階段信用成本才是影響內銀利潤的主要因素,而內地強調「穩增長」的政策方向,有助改善銀行資產質量預期,料內銀股今年有望「否極泰來」,重申看好招商銀行(03968)及郵儲銀行(01658)等資產質量良好、且受益於財富管理和金融科技機遇的內銀。
渣打財富管理高級跨資產策略師林景蔚表示,內地倡導「共同富裕」的過程中,可再生能源、高端製造業及消費互聯網領域將受惠。他料隨着美國開始「收水」,通脹創多年新高,部分資金回流中資科技股,加上政策風險減退,料有關板塊將從低位反彈,有望帶動恒指短期重上25,700至26,000點。
港股美國預託證券(ADR)周四早段靠穩,騰訊報474.95元,較香港收市價高3.35元;友邦保險(01299)報90.12元,較港高1.42元。按比例計,相當於恒指升24點。