【虛幣大屠殺】會否觸發環球大冧市?4問4答你要知

2022年05月13日 23:45
東網電視
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穩定幣TerraUSD價格暴跌九成惹起「虛擬貨幣大屠殺」恐慌,總市值一個月蒸發近8,000億美元。曾有分析指,虛擬貨幣是「金融市場前瞻指標」,其劇烈震盪會否觸發環球資產陪葬?以下「3問3答」一定要知:
【虛幣市場有多大?】
去年11月虛擬貨幣市值升至3萬億美元大關,到了今年5月12日已縮至1.5萬億美元左右。美股總市值則高達49萬億美元,美國債市則達52.9萬億美元。
【誰持有和交易虛幣?】
最初是散戶,之後有交易所、企業、銀行、對沖基金及互惠基金等機構投資者。數據顯示,散戶與機構投資者去年第4季資產持有比重各佔約50%。
然而,美國國家經濟研究局的報告指出,僅10,000名投資者(個人及實體)就掌控了約1/3的比特幣市場,而約300萬枚比特幣由1,000名投資者所持有。這意味貨源極之集中。
【虛幣當災會衝擊金融體系?】
美國監管機構已示警,穩定幣是與傳統資產價值掛鈎的數碼代幣,對金融穩定構成潛在威脅。
儘管穩定幣透過演算法與美元掛鈎,但投資者大舉拋售以現金、商業票據等資產支持的穩定幣,便可能連帶影響傳統金融體系,對這些基本資產造成壓力。隨着更多公司的財產與虛擬資產相連結,加上傳統金融機構更深入涉足虛擬資產領域,各種風險正在浮現。
舉例來說,當穩定幣TerraUSD「價崩」後,穩定幣機構要賣出比特幣來托價,拖累比特幣重挫。換言之,只要各種穩定幣市值炒得愈高,一旦爆煲是有機會連累傳統資產一齊捱沽。
【為何會有穩定幣?】
穩定幣是虛擬貨幣的一種,藉由與其他穩定資產來綁定價格,例如以美元穩定幣為例,每一個美元穩定幣,背後都要儲存一美元的法定貨幣來擔保。它們的出現是有助擴大虛擬貨幣市場,因虛擬貨幣持有者沽出原有的虛擬貨幣,例如比特幣或以太幣,未必想即時套現為法定貨幣,將套現所得買入穩定幣,就可以保住價值。
故此,穩定幣「爆煲」是可以讓人一夜間傾家盪產,同時影響其他傳統資產價格。