麥格理料商湯跑輸列沽售名單　目標價削19%至3.24元

麥格理發表研究報告，將商湯(00020)列入該行沽售名單，指上市前投資者禁售期將於6月底屆滿，預期自由流通量將增至60%以上，考慮到商湯現時估值與同行存在較大差距，投資者可能會獲利離場，重申「跑輸大市」評級。

該行指，研調機構IDC預測2021至2024年中國人工智能軟件服務開支複合年增長率達37%，大致接近該行預測商湯同期收入複合年增長率34%，預期在大型企業的訂制解決方案需求推動下，市場將變得更分散。

此外，該行將商湯今年收入增長預測由按年升34%，下調至升29%，預期2023及2024年分別增長38%及36%。

該行認為，商湯現價水平為2022年預測企業價值對銷售額比率的26.2倍，對比同業僅為9.5倍，認為股價被高估，將目標價降19%至3.24元。

商湯最新下跌3.5%，報5.51元。