1周10大驚奇︰末日博士預言全球股市冧50% 原因係...

2022年07月02日 10:00
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環球經濟步入衰退的風險愈來愈高,無數華爾街大佬亦紛紛發出警告。在華爾街打滾逾40年的摩根資產管理投資總監Bob Michele直言︰「目前無疑是我職業生涯中最具挑戰性的時期。」他表示,美國經濟衰退似乎更傾向衰退而不是「軟着陸」。日資券商野村亦指出,美國經濟於第2季進入「技術性衰退」(即連續兩季經濟收縮)的風險正在上升!
【1、滯脹疊加債務危機 末日博士︰全球股市恐跌50%】
近期有關衰退的預測不絕於耳,愈來愈多華爾街大行開始警告衰退的風險。「末日博士」魯比尼更警告,全球經濟即將步入滯脹,甚至會出現「滯脹式債務危機」,令環球股市暴跌50%!
全球股市表現欠佳,皆因近期經濟前景迅速惡化。曾估中2008年金融海嘯、有「末日博士」之稱的紐約大學經濟學家魯比尼預言,接下來的衰退將以「嚴重的滯脹式債務危機」而為人所知,即結合了1970年代的經濟滯脹及2008年債務危機的超大型衝擊。
他指出,不論在歐洲或美國,包括商業經濟活動和消費者信心指數等前瞻指標均向下走。 一旦經濟出現風險,央行很可能會停止收緊貨幣政策,結果導致由供應因素推動的通脹繼續飆升,繼而形成滯脹。
更重要的是,現時全球債務水平比過去高得多,債務對比本地生產總值(GDP)水平,從1999年的200%到現時已超過了350%。在這種情況下,他認為股災很可能再現。考慮到典型的經濟衰退中環球股市跌幅約35%,他推斷今次「滯脹式債務危機」會令美國及全球股市大跌近50%。
電影《沽注一擲》主角原型、著名對沖基金經理貝瑞(Michael Burry)警告,在市場估值調整之下,美股至今的跌浪只過了一半;接下來的企業將面臨盈利萎縮,接力拉動股市向下。他近日亦提出,經濟衰退可能會逼使聯儲局貨幣政策再次掉頭,重新走向寬鬆。
【2、Meta為經濟衰退做準備 大削招聘目標】
擔憂經濟衰退的不止是華爾街。外媒引述一份內部備忘錄,Facebook母公司Meta舵手朱克伯格表示,公司要為嚴重的經濟衰退做好準備,並將2022年招聘工程師的目標降下調約30%,由最初約10,000名的計劃,大幅削至約6,000至7,000人。
報道指出,Meta正在為今年下半年的公司精簡做準備,以應對宏觀經濟壓力,以及數據隱私保護對其廣告業務的打擊。產品總監Chris Cox更提到,公司必須更無情地確定優先次序,並營運更精簡、執行力更強的團隊。
【3、油價上半年升幅冠絕主要資產 下半年恐「腰斬」】
環球主要資產上半年皆大跌,唯獨油價因俄烏戰事而暴升約45%。然而,隨着市場愈益憂慮經濟衰退,有分析認為油價或已見頂,並恐較現水平狂瀉一半!紐約期油及布蘭特期油於周五(1日)在下半年開局雙雙偏軟,分別報每桶105美元和108美元,跌約0.5%。
全球行業分析機構BCA Research旗下Counterpoint首席策略師Dhaval Joshi預言,若以史為鑑,油價或瀉至每桶55美元。他提到,今年甚麼資產都遭遇沽壓,情況可與1981年相提並論,那年產油國伊拉克和伊朗陷入戰爭,猶如今天產油大國俄羅斯與烏克蘭交戰,聯儲局也積極加息。根據往績,當衰退來襲時,油價必然下跌,即使1970年代滯脹時期也如此,油價於1974年挫25%。
他指出,過去6次經濟衰退期間油價跌幅中位數是60%,故若以今次油價曾飆上130美元計算,未來或跌到55美元,建議沽空石油和減持石油股。
【4、不怕衰退 「股神」仍看好石油行業?】
雖然經濟衰退通常不利於大宗商品需求,油價亦會是受累者之一,但「股神」巴菲特似乎另有看法。外媒報道,巴菲特的投資旗艦巴郡繼續增持西方石油公司(Occidental Petroleum)股票,於上周四(23日)買入79.4萬股,使其持股增至16.4%。
在此之前,巴郡於6月17及22日兩天合共買入950萬股西方石油的股票,加上上述增持行動,巴郡已持有西方石油公司1.535億股,價值90億美元。
【5、銀行加H按鎖息上限增供樓負擔 穆迪料樓價跌5%】
外圍經濟不穩之際,香港同樣受到加息潮波及。國際評級機構穆迪對本港住宅樓市持負面看法,預料樓價今年下跌介乎5至7%,惟仍看好零售商舖市場。穆迪又預期,新一屆政府上任之後,對於加大樓市供應的方針不會有太大改變,估計政府不會為樓市「減辣」。
穆迪高級信用評級主任劉致伶接受傳媒訪問時指出,觀乎上一個加息周期,亦即是2005到06年,最優惠利率加了3厘,息口對樓價的影響都是慢慢浮現出來,斷斷續續地,「(樓價)最終調整了約7%」。
在本港物業市場中,劉氏認為,過往零售物業調整幅度較大,今年前景較為明朗。基於不利因素較少,以及目前租金與疫情前相差20%,再跌幅度有限,並指出通關變得明朗化,業務回復的可能性較高。
對於寫字樓租金受壓,該行坦言,並非近年才發生的事情,雖然不少分析歸咎於擴充的需求減少,但該行反而認為租金下行壓力來自商業樓面供應增加。
【6、金管局:港零售銀行首季除稅前經營溢利跌27%】
同樣遭殃的還有本地銀行業。金管局季報顯示,香港零售銀行整體除稅前經營溢利在2022年第1季按年減少27.2%,主要原因是收費及佣金收入減少,以及持有作交易的投資虧損增加。呆壞帳準備金亦較上年增加,但部分跌幅被外匯及衍生工具業務收入上升所抵銷。與2021年相比,零售銀行淨息差大致保持穩定,為0.98%。
銀行業貸款總額在2022年第1季上升1.2%,其中在香港使用的貸款及貿易融資分別上升1.4%及9.6%,在香港境外使用的貸款則微跌0.4%。中國內地相關貸款在同期亦增加3.3%至48,810億港元(佔資產總額的16.2%)。
【7、騰訊遭大股東反口沽貨 科網股難捱】
港股近日稍見起色之際日,「股王」騰訊控股(00700)的南非大股東Naspers偏偏此時出來「搞寸派對」,違背「3年不沽」的承諾,宣布會再減持騰訊。有分析憂慮事件恐變成「長期隱患」,連累其他互聯網巨頭同遭沽貨!
Naspers與持有騰訊股份的子企Prosus為回購股份,擬定期減持騰訊去籌措資金,沒有明言規模,股價對資產淨值(NAV)的折讓高就會回購。新聞稿舉例,若Naspers過去3個月內在符合歐洲監管限制的前提下回購,每天出售的騰訊股份平均不會超過騰訊日均成交量的3至5%。Naspers上一次減持騰訊在去年4月初,當時說過「最少未來3年不會再減持」,如今相隔一年多就「反口」。
券商野村指,以Naspers違反此前表示3年內不減持的承諾,又無明確提及出售的總規模,故影響比一般的內幕人士減持「更加負面」,短期內騰訊股價仍會受壓,建議騰訊繼續回購股份以抵銷影響。中信里昂亦同樣建議其擴大回購規模。
海通國際稱,主要股東減持是騰訊的長期風險隱患,即使Naspers打算沽盡騰訊持股要約2,100個交易日,開始沽貨後騰訊的成交量或升,清倉時間會更短。出售行動除持續壓抑騰訊估值外,市場擔憂相同情況蔓延至其他互聯網巨頭,如日本軟銀集團會否出售阿里巴巴(09988)。野村估計,被傳裁員節流的騰訊或「有樣學樣」沽售一些投資為回購股份「籌旗」。
【8、調查:約60%內地人欲儲錢而非使錢 】
中國的經濟同樣面臨着不少隱憂。外媒引述中國人民銀行公布調查指,因為嚴格防疫措施,就業前景不妙,次季有58.3%的內地消費者希望將錢存起來,而非支出或投資,高於首季的54.7%,續創20年來新高。
據悉,人行由1999年開始對消費者進行季度調查,涵蓋內地50座大中小城市於銀行開立帳戶的2萬名居民。調查顯示,消費者變得保守的主因是預期未來收入下降;該調查的就業前景指數下跌至44.5%,創下2009年第1季42.2%以來最低。
【9、預告比特幣再挫9成?《富爸爸》作者:等1100美元撈底】
加密貨幣在踩入2022年連番下挫,「一哥」比特幣更從高位下跌超過70%。外媒報道,知名暢銷書《富爸爸‧窮爸爸》作者羅伯特‧清崎(Robert Kiyosaki)表示,自己將等待比特幣跌至每枚1,100美元時撈底,更稱「『失敗者』在遭遇損失時就會放棄,惟贏家則會吸取教訓。」
羅伯特‧清崎於社交媒體上發文表示,隨着比特幣下跌,大量「失敗者」離場,稱於1,100美元等待時機,若比特幣恢復上行趨勢,屆時將會進場;或「失敗者」全數退場亦會入場。
交易平台CryptoCompare數據顯示,截止本港時間下午近5時,每枚比特幣報20,142美元,羅伯特‧清崎的說法即比特幣需跌多9成半才能成事。貼文發出後引起網友熱議,認為比特幣不可能會跌到1,100美元,亦有網友認為僅是羅伯特‧清崎的手民之誤,將11,000美元寫成1,100美元。
【10、大宗商品價格高位回落逾10% 糧食通脹已見頂?】
外媒報道,失控的糧食通脹可能暫時紓緩,原因是近來農作物價格重挫,使之前被各種農產品推高的麵包及雞翼等食品價格也跟着回落。
俄烏戰事至今發生4個月,擾亂全球運輸並使農作物大漲,投資者對穀物短缺的擔憂,如今被主要生產國豐收的期待取而代之,包括小麥(主食)、玉米(飼料)和油籽(食用油)。小麥出口大國澳洲預期將迎來豐收的一年,巴西最大玉米種植區表示作物多到滿瀉,北美地區原本擔心黃豆種植面積受春季天候影響而大減,如今疑慮已減緩。
ADM投資人服務全球策略師Marc Ostwald指,其他地方將彌補烏克蘭的缺口,供給受損的情況可能沒有原本所想那麼差。
小麥和黃豆期貨本月以來下跌約15%,玉米期貨約跌13%,咖啡豆、粗糖、可可豆也向下。外媒大宗商品現貨指數已從歷史高位回跌13%。
全方位服務餐飲公司Darden Restaurants表示,雖然穀物價格下跌的連帶影響還要一段時間才會發酵,但雞肉及牛肉的價格已稍降溫。主要食用油棕櫚油今年來已從高位下跌約30%,印尼正增加出口以消化庫存。黃豆油等食用油也下跌,代表巧克力、人造奶油及洗髮露等家庭用品的價格將回軟。